"Юникредит Секьюритиз" рекомендует использовать любое ослабление котировок акций "Вымпелкома" для приобретения бумаг и повторяет рекомендацию "Покупать"

8 июня 2009 года

Судебные приставы готовы продать принадлежащие Telenor 26.6% акций

Федеральная служба судебных приставов сообщила, что готова продать принадлежащие Telenor акции "Вымпелкома", арестованные в марте. Все документы, необходимые для продажи 15.34 млн. акций (26.6% голосующих акций компании), уже подготовлены, и бумаги будут предложены на открытом рынке "в ближайшем будущем", передает агентство Bloomberg со ссылкой на заявление Службы, опубликованное на официальном вебсайте.

У нас сложилось впечатление, что многие инвесторы, особенно на Западе, по-прежнему не верят, что аукцион может состояться, и Telenor лишат ее акций, поскольку это будет очень сильный удар по России с точки зрения корпоративного управления. В том случае, если такой аукцион все же состоится, то мы ожидаем негативной реакции рынка в целом, особенно, если это совпадет с общим пессимистичным настроением. Мы считаем, что реакция на "дело Telenor" должна оказаться довольно быстротечной, поскольку макроэкономические факторы в настоящее время гораздо более важны для рынка, а инвесторы в последние годы уже наблюдали немало корпоративных скандалов в США и Европе.

С точки зрения фундаментальных характеристик, вытеснение Telenor из состава акционеров – позитивный для "Вымпелкома" долгосрочный фактор. Это связано с тем, что долгое противостояние двух крупных акционеров наконец-то завершится, и у компании появится один – российский – владелец с хорошими политическими связями. Кроме того, у "Вымпелкома" будут развязаны руки в его зарубежной экспансии, которой раньше противилась Telenor.

Мы рекомендуем использовать любое ослабление котировок акций "Вымпелкома" для приобретения акций и повторяем рекомендацию "Покупать".
 
Надежда Голубева, CFA, аналитик по акциям.