"Инвесткафе": Банк "Санкт-Петербург": купи актив – получи позитив // ПОКУПАТЬ
2 декабря 2011 года
В третьем квартале 2011 года Банк "Санкт-Петербург" снизил темпы генерации чистой прибыли вдвое, причем связано это с потерями по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой. Такая ситуация традиционна для российских банков в данный период из-за обвала фондовых рынков в конце августа – сентябре, а также по причине возросших отчислений в резервы.
Такой объем чистой прибыли привел к снижению рентабельности капитала до уровня 23,3%, однако данный показатель заметно выше среднего по рынку (17,6%), что говорит о высокой эффективности профильного бизнеса банка. Чистая процентная маржа также осталась на стабильном уровне – 5%.
Сегодня по мультипликаторам P/B и P/E целевая цена обыкновенных акций банка составляет 143 руб., то есть, по сути, это июльский уровень цен. Краткосрочная цель на три месяца – 103 руб. Рекомендация – "покупать" от текущих уровней.
- PDF 94 КБ