"ТКБ Капитал": Сбербанк может привлечь до $1,5 млрд долга на рынке // ПОКУПАТЬ
1 февраля 2012 года
По данным "Интерфакса", вчера Сбербанк открыл книгу заявок на пятилетние LPN (объем выпуска оценивается в $1 млрд) и десятилетние евробонды (объем до $500 млн руб.). Соответствующие ставки размещения составят 4,95–5% (ниже первоначально заявленного уровня 5–5,25%) и 6,125%. По информации в издании "Коммерсантъ", книга заявок по обоим выпускам уже переподписана (совокупный спрос оценивается в $4 млрд), при этом цена подразумевает премию к текущей кривой доходности евробондов (предыдущее размещение десятилетних евробондов проходило летом по ставке 5,717%).
Новость подтверждает способность банка привлекать финансирование на долговом рынке даже в текущей сложной ситуации с ликвидностью. Внешнее финансирование должно оказать поддержку довольно агрессивным планам банка по росту кредитного портфеля в 2012 году (около 24%), в то время как более высокая стоимость привлеченных средств будет, скорее всего, переложена на заемщиков банка. Мы ожидаем увидеть небольшую поддержку котировкам акций банка в краткосрочной перспективе и сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на акции банка с целевой ценой на уровне $4,5 за обыкновенную акцию и $3,4 – за привилегированную.
- PDF 70 КБ