"ТКБ Капитал": "Трансконтейнер" опубликовал ожидаемо сильные финансовые показатели по РСБУ за 2011 год // ПОКУПАТЬ
7 марта 2012 года
6 марта 2012 года "Трансконтейнер" опубликовал финансовые показатели по РСБУ за 2011 год. Компания показала уверенные финансовые результаты по темпам роста и рентабельности, однако основные тенденции были представлены в прогнозах компании и потому ожидаемы рынком после публикации операционных данных ТК и финансовых результатов за девять месяцев 2011 года. Чистая выручка компании составила 6 млрд руб. в четвертом квартале 2011 года и 21,1 млрд руб. в 2011 году, что соответствует темпам роста на уровне 28%, поддержанным увеличением доходных перевозок на 17,2% в 2011 году и повышением тарифов. Ранее компания сообщала об увеличении тарифов на 6% с 1 декабря 2011 года, что оказало поддержку показателям компании за четвертый квартал 2011 года, однако не было полностью отражено в показателях (рост доходных перевозок составил 6% квартал к кварталу, что и стало основным драйвером выручки).
По нашим расчетам, показатель EBITDA за 2011 год составил 8,29 млрд руб., что соответствует рентабельности по EBITDA на уровне 39,2%. В четвертом квартале рентабельность по EBITDA была несколько ниже в исчислении квартал к кварталу (на уровне 36,7%) на фоне сильного роста операционных расходов за указанный период. Чистая прибыль составила 3,48 млрд руб. (чистая рентабельность – 16%) против 0,28 млрд руб. в 2010 году. Увеличение операционных объемов, благоприятная ценовая политика, более высокие показатели эффективности и средние темпы роста издержек по итогам 2011 года обусловили сильные годовые результаты.
- PDF 145 КБ