ФГ "БКС": "Газпром": Украина оценит газотранспортную систему // ПОКУПАТЬ
27 марта 2012 года
Украина рассматривает возможность создания консорциума. Вчера зампред правления "Нафтогаза" Вадим Чупрун заявил агентству Reuters, что Украина намерена провести оценку стоимости своей газотранспортной системы, добавив, что результаты могут стать шагом на пути к созданию консорциума между Украиной, Россией и Европой. Консорциум будет контролировать транзит российского газа, а его участники получат доступ к украинским конечным потребителям. В свою очередь, "Газпром" может снизить контрактные цены на газ для Украины.
"Газпром" может сократить мощность "Южного потока2 и снизить CAPEX. На наш взгляд, возможная заинтересованность Украины в продаже доли в газотранспортной системе имеет смысл. В обмен на доступ к газовой трубе Украина могла бы получить скидку на российский газ. Для "Газпрома" доля в газотранспортной системе позволила бы снизить транзитные риски и, возможно, сократить мощность планируемого "Южного потока", что в свою очередь приведет к сокращению будущих капитальных вложений "Газпрома". Однако положительный эффект для оценки "Газпрома" будет частично нивелирован снижением прибыли из-за предоставления скидок на газ для Украины. Как мы ожидаем, переговоры с Украиной будут завершены не ранее четвертого квартала 2012 года.
- PDF 376 КБ