ФГ "БКС": "М.Видео" – День аналитика – новая стратегия
30 марта 2012 года
День аналитика оставил смешанное впечатление. "М.Видео" провела День аналитика. Менеджмент представил новую стратегию развития, направленную на расширение сегмента интернет-продаж, а также сообщил о планах по обновлению магазинов. Мы позитивно оцениваем стратегию развития, однако рост капзатрат может негативно сказаться на оценке компании.
"М.Видео" представила новую стратегию расширения сети и планы по обновлению магазинов. В четверг "М.Видео" провела День аналитика и представила свою новую стратегию по развитию сети. Компания планирует умеренный рост сети – на 30 магазинов в год, в то время как новым драйвером роста должны стать интернет-продажи. В течение следующих трех лет "М.Видео" планирует начать онлайн-продажи во всех регионах присутствия, благодаря уже существующей системе логистики. Кроме того, в целях повышения привлекательности сети для клиентов компания проведет капитальное обновление магазинов, открытых более семи лет назад.
Позитивный взгляд на стратегию, однако рост капзатрат может понизить оценку компании. Посредством онлайн-продаж "М.Видео" может представить более широкий ассортимент товаров, что, таким образом, не приведет к "каннибализации" оффлайнового бизнеса. Кроме того, это не потребует дополнительных инвестиций в логистику, так как внедрение продаж по интернету планируется в регионах присутствия компании. Мы считаем стратегию "М.Видео" разумной и полагаем, что онлайн-сегмент компании окажет значительную поддержку традиционным продажам без снижения рентабельности. Однако обновление магазинов, возможно, потребует значительных капзатрат в 2012 году и в последующие годы. Мы будем внимательно следить за развитием событий вокруг компании.
- PDF 330 КБ