"ТКБ Капитал": Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за три месяца 2012 года // ПОКУПАТЬ
9 апреля 2012 года
В пятницу, 6 апреля 2012 года, Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за три месяца 2012 года. Среди позитивных моментов можно отметить рост кредитного портфеля банка на 3,8% с начала года (по предварительным данным ЦБ, суммарный кредитный портфель российских банков вырос на 1,9% за первый квартал). Отметим, что розничные кредиты (плюс 9,5% с начала года) росли быстрее корпоративных (плюс 2,3% с начала года).
Частично такая динамика связана с укреплением рубля с начала года, но для Сбербанка этот эффект был менее выражен, поскольку около 80% портфеля представлены рублевыми кредитами. Доля розничных кредитов увеличилась на 1,2 процентного пункта в первом квартале, до 23%, что будет поддерживать маржу банка. Объем просроченной задолженности в соответствии с РСБУ увеличился с начала года в абсолютном выражении, но доля сократилась с 3,36% в начале года до 3,34% в марте, при этом объем резервов составил 7,6% от суммарного портфеля.
Основная часть отчислений в резервы приходится на вновь выдаваемые кредиты и соответствует нашим ожиданиям на 2012 год. Чистый процентный доход продолжил расти на фоне увеличения операций банка, процентная маржа остается относительно стабильной. В части негативных факторов можно отметить продолжающийся рост операционных расходов, которые увеличились на 19,5% по сравнению с первым кварталом 2011 года (в рамках прогнозов банка). Отношение расходов к доходам составило 36,3%, при этом в марте этот показатель достиг 41,7%.
- PDF 106 КБ