Почему нефть стоит столько, сколько стоит и что будет дальше
15 января 2015 года
Генеральный директор "Вымпелкома" и бывший вице-президент ТНК-BP Михаил Слободин нарисовал картину нефтяного мира и расставил связи между ее частями
Михал Слободин в своем "Живом журнале" написал интересную заметку "Нефть. Идеальный шторм", в которой, что называется объяснил на пальцах ценообразование нефти. Прочитать заметку (довольно объемную по меркам интернета) полностью и комментарии к ней можно в дневнике Михаила http://slobodin.livejournal.com/96251.html
Здесь мы приведем некоторые фрагменты из этого текста, которые представляются новыми в довольно однообразном информационном поле
Нефть, по формулировке Михаила, "долбанулась". Произошло это не первый раз в истории (см диаграмму выше). Самое серьезное долбание произошло в начале 70-х из-за войны Египта с Израилем
Доллар США - это тоже деньги, которые имеют свойство обесцениваться. Поэтому на графике выше придена стоимость нефти в долларе 2013 года. То есть старые цены пересчитаны с учетом долларовой инфляции.
По этому графику заметно, что еще полгода назад нефть стоила как вроемя арабской войны в начале 70-х. При этом Михаил отмечает, что сегодня ситуация, мягко говоря, иная.
Что будет завтра ни нам, ни Михаилу неизвестно, единственно следует понимать, что сегодня напряжение формируется под знаменем и с оружием в руках Исламкого государства ИГИЛ
На этой диаграмме показано потребление нефти в мире. Вообще следует понимать, что за последние 20 лет потребление нефти увеличилось в ТРИ раза с 3 млн баррелей в сутки до 9 млн баррелей.
То есть утверждения о том, что рост стоимости нефти вообще ничем не подкреплен - не очень убедительны
Впрочем, Михаил пишет о том, что добыча нефти - это многолетний дорогостоящий инвестиционный процесс. При этом сократить лобычу при необходимости - это сликом дорогое удовольствие для подавляющего большинства нефтяных компаний. Реально сокращать добычу может Саудовская Аравия, на территории которой залегает очень легкая нефть.
Спрос же вообще не предсказуем, так как потребителей миллиарды
При этом в США произошла сланцевая революция. Это означает, что научились добывать трудноизвлекаемую нефть. Михаил пишет об этом так:
Сланцы
|
| В марте 2013 года я был в одном из маленьких городков в Северной Дакоте. Нефтяники приехали к нефтяникам посмотреть что "у них" происходит. Что меня поразило - это то, что вся территория в десятках миль вокруг по настоящему бурлит. Везде бурят, горят факела, огромные траки снуют туда-сюда, малюсенький аэропорт города Wiillis постоянно принимает и отправляет какие-то рейсы, при этом все строения как-то сделаны недавно и просто для того, чтобы было. Революция в области нетрадиционной и трудноизвлекаемой нефти произошла незаметно. Это произошло не потому, что было изобретено что-то новое, просто сложение и использование вместе нескольких факторов дало такой фантастический эффект. Революцию в автомобилестроении в начале 20 века устроил Форд - просто изобретя конвейер и начав платить высокую зарплату своим рабочим. Оптимизировав производство и снизив издержки и при этом создав новый класс потребителей, которые могут позволить себе автомобиль. В области нефти - произошло нечто подобное. Объединив ставшую уже традиционной в нефтянке технологию гидроразрыва пласта, позволяющего извлекать нефть из самых трудных и плотных пород (по плотности сопоставимой с бетоном), сделав применение ее массовой в расчете на одну скважину, сформировав по сути конвейерную технологию бурения, немного усовершенствовав технологию определения sweet spots (мест где вероятность нахождения нефти более высокая) и добавив предпринимательской смекалки и здравого смысла - ребята нефтяники кардинально снизили себестоимость и создали абсолютно новую возможность для индустрии. И если 10 лет назад все это было невероятно убыточно - себестоимость добычи 150 долларов при цене в 40 долларов, то снизив себестомость до 60-80 долларов при цене в 90-100 - это уже полетело. И если в 2009-2010 году этот маховик революции только раскручивался, то в 2012-2014 он просто начал стремительно (по масштабам нефтянки конечно) набирать обороты. Уже перекинувшись и на газ, кстати. В марте 2013 года я просто стал свидетелем уже происходящей в полном разгаре революции в области нефти. Ребята за 3 года увеличили добычу нефти в этом штате в 10 раз!!! Без помощи государства (чтобы мы не переоценивали влияние Правительства США), программ стимулирования и всего такого. Это сделали сотни, тысячи предпринимателей, разных компаний - мелких, средних и крупных. Просто потому что это стало выгодно. В силу своего коммерческого интереса и сложившихся условий. Но это произошло и происходит. |
Когда ТНК-BP была продана "Роснефти", возникало много вопрос относительно причин. Но, судя по тексту Михаила Лободина, акционеры ТНК готовились к тому, что проиходит сейчас - к падению.
Прогноз стоимости нефти от Михаила Слободина
Руководствуясь Первым правилом разведчика - Надейся на лучшее, готовься к худшему, позволю себе дать рекомендацию к чему готовиться.
- Средняя цена в 100 долларов за баррель в ближайшие три года - это из области ненаучной фантастики
- 80 долларов за баррель - это счастье, которое неожиданно привалило
- 60 долларов за баррель являются для нефтяников уже не стрессовым сценарием (стрессовый сценарий - это сценарий, по которому нефтяники определяли инвестиционную привлекательность проектов и тестировали экономическую устойчивость проектов и самой компании при маловероятном, но снижении цены до минимально допустимых значений) - а я бы сказал ближе к оптимистичному.