"Норникель" вложится в себя

Вчера "Норильский никель" объявил о начале второго этапа программы по повышению капитализации, принятой в конце прошлого года. Компания намерена скупить собственные акции и расписки, потратив на это $1,2 млрд. Официально утверждается, что выкуп будет осуществляться до конца года. Исходя из вчерашних котировок ГМК, компания может докупить еще 2,3% акций. После завершения второго этапа выкупа менеджмент "Норникеля" будет контролировать около 9,2% акций компании.

Первый этап программы завершился в понедельник. В ходе него "Норникель" скупал акции по фиксированной цене — $252 за штуку с премией к рынку на уровне 10% (сейчас акции будут скупаться на открытом рынке). Изначально размер первого buy back предусматривал скупку 7,2% акций на $3,5 млрд. В итоге было выкуплено 6,85% на $3,29 млрд. Остаток по невыбранному лимиту направлен на второй этап. В целом размер программы составляет $4,5 млрд. Как и в первом случае, сейчас бумаги выкупаются дочерней компанией "Норникеля" Corbiere.

Второй этап был запущен, когда акции "Норникеля" в РТС стоили $273,5 за штуку (по состоянию на закрытие торгов 4 апреля), то есть на 8,5% выше цены прошлого buy back.

Очередная скупка акций "Норникелем" снова обострила конфликт акционеров компании. "Русал" (владеет 25% акций), который борется за контроль над ГМК с альянсом холдинга "Интеррос" (30%) и ее менеджмента, выступал резко против первого buy back.

Консолидация акций "Норникелем" в преддверии годового собрания (пройдет 21 июня, реестр закрывается 16 мая) призвана усилить позиции альянса менеджмента и "Интерроса", увеличивая долю подконтрольных им акций, отмечает Олег Петропавловский из БКС.

При этом для миноритарных акционеров "Норникеля", уточняет Александр Пухаев из "ВТБ Капитала", у buy back есть и обратная сторона — потратив столь крупные суммы, ГМК может снизить дивиденды или отказаться от них вовсе (дивидендная политика ГМК — 20-25% от чистой прибыли).