Диапазон цены размещения бумаг "Фосагро" оказался ниже ожиданий
29 июня 2011 года, РБК Daily,
Милана Челпанова, Олеся Елькова
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Памятуя о череде провальных IPO российских компаний, холдинг "Фосагро" решил умерить аппетиты. Компания установила ценовой диапазон в 390—495 долл. за акцию, или от 13 до 16,5 долл. за одну депозитарную расписку (GDR), что на 20—30% ниже предыдущих оценок организаторов размещения.
В соответствии с объявленным ценовым диапазоном общая стоимость обыкновенных акций "Фосагро" оценивается в 4,8—6,1 млрд долл. Ранее организаторы IPO оценивали компанию в 6,04—8,77 млрд долл. Акционеры "Фосагро" (компании, бенефициаром которых выступает сентор Андрей Гурьев) рассчитывают продать бумаги как минимум на 500 млн долл., то есть 8—10% акций.
Максим Лобада из ФГ "БКС" не исключает, что первоначальные оценки "Фосагро" были проведены с оглядкой на отечественные мультипликаторы, тогда как рыночная конъюнктура в Европе сейчас не самая благоприятная, что, по мнению эксперта, и стало одной из причин понижения диапазона относительно прежних оценок. "Если сравнить компанию с зарубежными аналогами по мультипликаторам 2011 года, то средняя оценка по соотношению стоимости компании и EBITDA составит 5,8", — делает вывод г-н Лобада. Согласно прогнозу "Тройки Диалог" (выступает одним из организаторов размещения), по итогам 2011 года EBITDA "Фосагро" составит 937 млн долл., то есть компанию можно оценить в 5,4 млрд долл.
По данным агентства Reuters, книга заявок IPO "Фосагро" в первый день road show подписана на две трети. Ожидается, что цена размещения будет объявлена примерно 13 июля 2011 года. Тогда же ожидается и начало условных торгов GDR. Предполагается, что допуск к торгам, а также начало безусловных торгов GDR состоятся примерно 18 июля. Бумаги "Фосагро" будут размещаться на российских площадках и на Лондонской фондовой бирже.
Одним из покупателей ценных бумаг "Фосагро" собирается стать "Сибур", вчера совет директоров нефтехимического холдинга одобрил эту сделку. По неофициальным данным, "Сибур" собирается приобрести акции "Фосагро" на 100 млн долл. (что соответствует примерно 20% общего количества размещаемых бумаг). Другим крупным покупателем акций "Фосагро", возможно, станет банк "Россия". По данным Reuters, он намерен купить акции "Фосагро" примерно на 50 млн долл.