Блог пользователя Антон Фаренгейт

В четверг, после оглашения решения Федеральной резервной системы США о выкупе казначейских облигаций на сумму $600 млрд. для стимулирования медленного экономического роста страны, биржевые котировки фьючерсов на поставки золота пошли вверх. Ослабление доллара неизбежно влечет за собой удорожание золота, традиционно представляющего собой альтернативный и более надежный актив, и одновременно уменьшает долларовые товарные цены по сравнению с другими валютами.
Так, на Нью-йоркской товарной бирже декабрьские фьючерсы на золото, отреагировав на ослабление доллара, продемонстрировали резкий взлет – на 3,4% (до $1 383, 10 за тройскую унцию).

Рынок золота в настоящее время, по наблюдениям аналитиков, демонстрирует восходящий тренд, и некоторые прогнозы ставят планку ценового рекорда на отметку $1 461 за тройскую унцию, достичь которого помогут скрытые до времени активы. С начала этого года драгоценный металл подорожал на 24%, и если тенденция к росту сохранится еще на ближайший год, это будет рекордным трендом за последние 90 лет. Экономический кризис последних лет, нестабильность глобальной финансовой системы, кризис суверенных долгов ряда европейских государств – вот причины стабильного роста цен на золото.

Рост цены на золото связано также с повышением спроса со стороны крупнейшего в мире покупателя золота – Индии, где индуистской традицией в дни новогодних праздников (Дхан Террас, Дивали), проходящих в ноябре, обязательно предписано делать подарки и украшать себя и свое жилище золотыми украшениями. В октябре этого года, свидетельствует статистика Бомбейской ассоциации золотопереработчиков, в Индию было поставлено 44 т золота, что на 7,8 т больше, чем в прошлом году.

Цена на другой банковский металл, серебро, также пошла вверх: на торгах Нью-йоркской биржи в четверг декабрьские фьючерсы на поставку серебра торговали по $25,13 за тройскую унцию, побив тридцатилетний ценовой рекорд.

"Анализ глобальных мировых тенденций показал, что инвесторы на данный момент предпочитают оставаться вне фондовых рынков и смещают свой акцент на нечто другие способы сохранения наличных, например, золото", - отметил Говард Френд, главный экономист ведущего брокера на рынке форекс MigBank.

Как отмечает аналитик, цена золотa после пробития максимума от $1325,82 ранее на этой неделе, протестировалa уроввень $1387,35, что является максимумом в настоящее время. Хотя поддержка в районе $1359,70 приводит к краткосрочным рискам, видно, что импульс к $1400.00/1459.25 (психологический уровень) полностью ещё не иссяк. В то же время, пробитие уровня $1359,70 будет означать медвежье направление тренда в среднесрочной перспективе, т.е золото немного подешевеет.

Как отмечают аналитики журнала профессиональных трейдеров, на днях Федеральная резервная система США (FED) приняла решение о дополнительном стимулировании экономического роста путем приобретения казначейских облигаций на сумму $600 млрд. в течение ближайших восьми месяцев.
Планируется, что до конца второго квартала 2011 г. центробанк США будет ежемесячно делать регулярные вливания $75 млрд. Это, как прогнозировали эксперты, может привести к некоторому ослаблению доллара.

Эти опасения не замедлили подтвердиться сразу же: уже на следующий день после публикации пресс-релиза FED курс американского доллара на международных валютных рынках снизился по отношению к евро на 1,7%, к японской иене – на 0,7%, а реакцией мировых фондовых рынков проявилась в росте индексов в диапазоне от 0,3% до 3%.

По мнению Говарда Френда, аналитика ведущего Forex брокера MigBank, прогнозирование курса евро осложняется тем, что неизвестно, как в условиях удешевления доллара поведут себя Центробанки ЕС и Японии. Реализация программы вливания в американскую экономику приведет к соотношению 1,46 евро/доллар, но не исключено, что Евросоюз искусственно ослабит, в свою очередь, собственную валюту.

Кроме того, некоторые эксперты рассчитывают на приток спекулятивного капитала, поскольку такое явление характерно для развивающихся рынков в условиях ослабления доллара. Если это случится, гривну вначале ожидает период роста, но затем, по мере ухода инвесторов с рынка, национальная валюта ослабнет в свою очередь.

Позитивным последствием ослабления доллара станет для украинских производителей сырья, работающих на экспорт, увеличение цен на их продукцию. Кроме того, оживился фондовый рынок, продемонстрировав в четверг, 4 ноября, самый большой с начала осени индекс роста в 3,75%. Трейдеры строят прогнозы, что до конца года рост составит от 10% до 30%.
Тем не менее, некоторые финансовые эксперты и аналитики не видят особых причин для завышенных ожиданий. Поскольку на фоне других развивающихся экономик Украина выглядит не самым привлекательным для инвестиций объектом (растущая инфляция, снижение инвестирования в основной капитал, постоянные колебания валютного курса и др.), то, по их мнению, зарубежные инвесторы не слишком заинтересованы в своем присутствии на украинском рынке.

Регуляторные меры ФРС могут спровоцировать дефляцию в Европе.
* Ослабление доллара по отношению к евро неминуемо запустит дефляционные процессы, а это чревато усилением долгового кризиса в европейских странах. Таково мнение нобелевского лауреата по экономике Роберта Манделла, которого считают идеологом единой европейской валюты.
* Поскольку этот год поставил страны ЕС в довольно жесткие экономические условия – весенняя угроза дефолта в Греции, снижение суверенных кредитных рейтингов Испании, Португалии и Ирландии, - обесценивание государственных и частных инвестиционных долларовых резервов может сказаться самым неблагоприятным образом на выплате суверенных долговых обязательств субъектов Еврозоны.

По мнению же Горварда Френда, Европейский Центробанк не сможет сдержать рост своей валюты, поскольку эти действия идут вразрез с Мандатом о сдерживании инфляции. Последующая за этим дефляция существенно затруднит погашение суверенных долгов, поскольку падение цен вызовет фактический рост стоимости задолженностей.