Фондовый рынок требует прежде всего профессионального подхода. Сложно себе представить домохозяйку, вложившую свои средства по рекламе высокой доходности и сразу же сделавшую капитал.

Обширное информационное поле фондового рынка принимает на себя те расходы времени, которые не сопоставимы по  стоимости с возможным доходом от типичного бюджета российского начинающего акционера, притом имеющего поверхностные представления о риске и управлении рисками.

Так каким должен быть портфель при управлении малым капиталом – скажем, 50 тыс. руб.? Какие методы анализа и источники информации могут быть применимы?

Не 20, но 5–7 и на свой капитал

Управление большим фондом представляется достаточно классическим инвестированием. Тут нет дискретности в изменении позиций, объем фонда позволяет изменять позиции плавно, с точностью до десятых долей процента, да и  самих позиций в портфеле может быть от 20 и более. При этом не все средства "вводятся в бой".

Таким образом, сам объем портфеля предполагает возможность реализации принципов диверсификации портфеля и реализации принципов управления рисками.

С чем сталкиваются домохозяйки? На свои типичные 50 тыс. руб., учитывая стоимость самих акций, они не могут реализовать принципы устойчивости и оптимизации в принципе, что подталкивает их к спекуляциям 1–2 акциями, да еще с использованием только технического анализа.

Если проследить статистику по демонстрационным портфелям, то получается следующее – 60% начинают вести портфель заново два и более раза, используя при этом 1–4 акции, 20% начинают заново 1–2 раза, используя для работы 1-2 акции.

Это статистика тех, кто начинает сознательно учиться на сумме, сопоставимой с их планируемыми средствами. Из этих  здравомыслящих только 40% кидаются на фундаментальные анализы и рекомендации инвест-компаний.

Пожалуй, только 20% решаются на открытие реального счета на бирже.

По нашим оценкам стабильности в управлении достигают те, кто использует портфель из 5–7 акций и при этом по техническому  анализу отслеживает 15–20 акций с допустимой ликвидностью.

Это и понятно. Стоимость одной акции около 2 тыс. руб. (от 1 до 4 тыс.), и сформировать примерно равные позиции при капитале 50 тыс. руб. удается при стоимости позиции 5 тыс. руб., что при условии 50% кэша в условиях неопределенности рынка и составляет всего пять позиций. В случае трендового поведения рынка в кэше только 30% средств, в акциях уже  7 позиций.

Проведение анализа в слишком больших объемах может обнаружить смысл там, где его нет

Как оценивают акции начинающие инвесторы? Обычно они мечутся от рекомендаций до многочисленного перебирания инструментов технического анализа, при этом практически отказываясь от оптимизации параметров индикаторов. Все это  приводит к полному неприятию и непониманию своих действий…

В нашу группу пришли трейдеры, которые реализовали принцип простоты изначально. Так, они используют скользящие средние, трендовые каналы и индикатор перекупленности-перепроданности. Все индикаторы ими используются для изучения рынка с помощью оптимизации параметров. При этом рабочим таймфреймом является дневной, вспомогательным – часовой.

Собственно, использование всего двух индикаторов – скользящей средней и индикатора перекупленности-перепроданности – и вспомогательный часовой таймфрейм с одной средней скользящей и привели к созданию торговой системы для управления малыми капиталами.

Изучение рынка по 15–20 акциям методом оптимизации параметров индикаторов, с последующим выбором 5–7 акций для формирования портфеля и выбором точки входа в позицию позволили системе показывать результаты по устойчивости портфеля на уровне управления фондом со значительным капиталом.

Уровень просадки не более 5% – и то воспринимается как техническая необходимость для быстрого формирования портфеля, реальная статистика говорит о 3%.

Устойчивость торговой системы позволяет быть лучше рынка и парировать коррекции.

Итоги

Как показывает практика, только 5% начинающих самостоятельно инвесторов приходят к приемлемым параметрам  управления своим капиталом в 50 тыс. руб. Остальные или проигрывают рынку, или уходят из рынка, делая недоступным для себя хоть и рисковый, но доходный фондовый инструмент.

http://a-n-zorkin-partners.narod2.ru/stati/upravlenie_malimi_kapitalami/