Блог пользователя Иван Михайлов

В интервью сайту King World News аналитик мирового рынка драгоценных металлов Джеймс Терк с негодованием прокомментировал вмешательство центральных банков в рынок золота, что привело к резкому падению цен на золото, которое произошло на прошлой неделе. Читать полностью интервью Джеймса Терка сайту King World News...

Растущие инфляционные ожидания оказывают положительное влияние на драгоценные металлы. Предоставляя рынкам большие объемы ликвидности, центральные банки подпитывают тем самым страхи инвесторов по поводу будущей инфляции... Читать статью полностью...

Согласно опросу руководителей мировых золотодобывающих компаний, 80% из них ожидают роста цен на золото в 2012 году. При этом большинство из них считают, что цены на золото в этом году достигнут $2000 за одну тройскую унцию...Читать прогноз по золоту полностью...

Консалтинговая компания GFMS, один из признанных мировых экспертов по драгметаллам, опубликовала первые предварительные итоги по спросу и предложению на рынке золота в 2011 году и дала свой прогноз по золоту на 2012 год. На первое полугодие GFMS прогнозирует среднюю цену $1640 за унцию, но уже во втором полугодии 2012 года не исключает рост к новым максимумам, в том числе выше $2000.

В целом в прогнозах GFMS нет ничего экстраординарного – спрос инвесторов, риск повторения сценария конца 2008 года и спекуляции на тему возможного развития денежно-кредитной политики в США и eврозоне. Эти темы обсуждают все эксперты и аналитики рынка золота.

Тем не менее, GFMS предупреждает, что рынок золота приближается к заключительным стадиям десятилетнего "бычьего" рынка, и при изменении макроэкономической ситуации, а также сокращении инвестиционного спроса цены могут повернуть вниз.

Выделяя инвестиционный спрос как определяющий фактор на сегодняшнем рынке, GFMS, тем не менее, отмечает важную роль ювелирного сегмента, который, несмотря на рекордно высокие цены на металл, упал всего на 2% благодаря тому, что потребители уже привыкли к новым ценам и ожидают дальнейшего роста, а торговые запасы иссякают.

Кроме этого, высокие цены на золото поддерживает активность в официальном секторе – центробанки, которые в прошлом году купили 430 т золота. Это было важно само по себе и послужило примером для всех остальных – частных лиц и профессиональных инвесторов. По инструментам инвестирования, GFMS отмечает 30%-ный рост спроса на драгметалл в слитках и монетах и гораздо более умеренная динамика в ETF и фьючерсах.

О возможных сценариях развития рынка золота, рисках и основных индикаторах, на которые надо смотреть в этом году, "Вестнику золотопромышленника" рассказал Филипп Клапвик, глава аналитической службы GFMS по металлам.

Вопрос: Филипп, какие Вы видите лучший и худший сценарии в развитии рынка золота?

Ответ: Я думаю, лучший сценарий (высоких цен) для золота реализуется, если сохранится инвестиционный спрос – будут очень низкие процентные ставки, возможно, даже отрицательные реальные ставки, недоверие к основным резервным валютам при продолжении долгового кризиса в еврозоне и возможного количественного смягчения в ответ на него, а также новые раунды количественного смягчения в США.

Это наиболее вероятный сценарий. Но есть и альтернативный – слишком сильные опасения относительно Европы могут привести к укреплению доллара США, снижению склонности к риску, цены на рисковые активы в целом снизятся, и инвесторы будут вынуждены продавать их вследствие маржин-коллов или чтобы вернуть деньги. В этом случае мы можем увидеть значительное снижение цен на золото.

Инвесторам даже необязательно начинать продавать, достаточно перестать покупать. Сейчас для того чтобы просто оставаться на текущих уровнях цен, рынку необходим еженедельный приток чистых инвестиций в размере более чем $30,5 млн. Каждую неделю избыток предложения должен быть поглощен инвесторами, и в какой-то степени – центробанками, но в основном инвесторами.

Вопрос: Какие цены мы можем увидеть в случае развития позитивного и негативного сценария?

Ответ: Я думаю, потолок – немного выше $2000 за унцию, но в случае альтернативного сценария возможно снижение – вспомните вторую половину 2008 года, когда золото ушло ниже $1000. Можем ли мы увидеть уровни $1400, а потом $1100 за унцию? Это маловероятно, но не сказал бы, что невозможно.

Вопрос: За чем сейчас надо следить, что можно считать определяющими факторами на рынке золота сейчас?

Ответ: Думаю, самое важное сейчас – инвестиционный спрос; его индикаторы разнообразны:

– ситуация в ETF – приток или отток, быстрый или медленный, значительный по объему или едва заметный;

– на фьючерсном рынке сейчас очень низкий объем чистых длинных позиций, и здесь есть потенциал для роста;

– и, самое важное, физический спрос – в прошлом году слитки и монеты стали отличным индикатором рынка.

Я думаю, это основные драйверы, за которыми необходимо следить в первую очередь. Во вторую очередь я бы отметил спрос Центробанков, вторичную переработку и спрос в ювелирной промышленности.

Вопрос: Чего Вы ожидаете от ювелирного сегмента в этом году?

Ответ: Мы ожидаем дальнейшего снижения, но не сильного. Иначе говоря, ожидаем, что спрос будет держаться сравнительно неплохо, учитывая неблагоприятную конъюнктуру.

Вопрос: В Китае опять вырастет? А в России?

Ответ: Что касается Китая, очень маловероятно, что 16%-ный рост (по текущим оценкам) 2011 года повторится в 2012 году, скорее, рост будет выражаться однозначным числом. В России в 2011 году был рост 15% – очень хороший спрос в ювелирном сегменте. И за счет местного производства, и за счет импорта, в том числе из Турции. В этом году, я думаю, 10%-ный рост не невозможен.

Вопрос: Что можно сказать про спрос центробанков?

Ответ: Российский официальный сектор купил в 2011 году около 100 т золота, но не стоит забывать, что доля золота в российских золотовалютных резервах по-прежнему сравнительно мала – около 4%, к тому же не было никаких заявлений об изменении политики ЦБ. Поэтому мы ожидаем дальнейших покупок.

Глобальную картину сейчас сложно предсказать. Мы прогнозируем, что чистые покупки будут около 400 т золота исходя из предположения, что европейские центробанки продадут около 10 т золота, в то время как ЦБ развивающихся стран будут покупать.

Вопрос: Есть ли риск того, что золото в золотовалютных резервах США и стран Европы будет использовано для покрытия госдолга? Возможны продажи?

Ответ: Я думаю, что риск таких продаж нулевой. Это очень маловероятно, потому что: во-первых, это было бы очень плохим сигналом для рынка, а во-вторых, вырученных денег было бы недостаточно, не говоря уже о законодательных сложностях использования золотовалютных резервов для погашения правительственного долга.

Нельзя исключать возможности какого-либо нестандартного использования золота – выпуска бондов, обеспеченных золотом, или использования золота в качестве залога. Но что касается прямой продажи золота – это маловероятно.

Вопрос: Что будет, если вдруг по каким-то причинам с рынка уйдет весь инвестиционный спрос? Иными словами, какой могла бы быть цена на золото только исходя из "физических" составляющих спроса и предложения – ювелирного сегмента, добычи и так далее?

Ответ: Хороший вопрос, на него сложно дать хороший ответ. Очевидно, что если цена на золото упадет, мы увидим значительное снижение вторичной переработки и значительный рост спроса в ювелирном сегменте. При сильном снижении инвестиций цены могут быть на треть ниже текущих – около $1000 за одну унцию. В то же время переход от одного состояния к другому не может быть мгновенным – как только цена начнeт снижаться, найдутся те, кто сочтeт это хорошей возможностью для покупок, и этот спрос поддержит рынок. Но если отвлечься от этого – равновесная цена на золото при отсутствии инвестиционного спроса могла бы быть немного ниже $1000.

Подробнее:http://gold.ru/articles/analytics/vzgljad-na-rynok-zolota-i-prognoz-ot-gfms-na-2012-god.html

Прогноз цен на палладий на 2012 год внушает инвесторам оптимизм, так как растет производство автомобилей. Более того, Россия сократит поставки палладия на мировой рынок, что вызовет рост цен на палладий. Читать полностью прогноз по палладию на 2012 год...

Признаки замедления мировой экономики, вероятно, вынудят центральные банки некоторых стран мира принять новые жесткие меры в условиях ухудшения финансовой ситуации. В первую очередь это касается Китая, чей ВВП начинает замедлять свой рост. Читать статью полностью...

После 20%-ного падения цен на золото в последние месяцы 2011 года многие инвесторы усомнились в надежности этой "тихой гавани". Золото стало более рискованным активом, но стимулы для роста никуда не делись, уверяют эксперты. Читать аналитическую статью по золоту далее...

Окончание прошедшего 2011 года было неоднозначным для рынка золота и вызвало противоречивые чувства у инвесторов и аналитиков рынка драгметаллов. Тем не менее, ситуация в мире складывается в пользу дальнейшего роста цен на золото... Читать прогноз на 2012 год полностью...

Многие аналитики рынка драгоценных металлов ожидают, что золото продолжит свой рост в цене двенадцатый год подряд и сможет установить в новом, 2012 году новые ценовые рекорды. При этом они настроены пессимистически по поводу перспектив серебра и платины. Такие данные приводит Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA). Читать далее прогноз аналитиков на 2012 год...

Прошедший 2011 год был очень неоднозначным годом для инвесторов в серебро. Что будет происходить с серебром в 2012 году? На этот вопрос попытались ответить ведущие мировые аналитики рынка драгметаллов. Читать полностью прогноз по серебру на 2012 год...