Агентство Moody’s понизило рейтинги 12 британских и 9 португальских банков

Новости бизнеса и политики. Новости регионов. Новости Европы. Рейтинги мировых агентств: угроза или панацея для экономики стран?
Неделю назад агентство Moody’s понизило рейтинги 12 британских и 9 португальских банков. Standard & Poor’s снизило оценку франко-бельгийского банка Dexia. Вчера Fitch сразу на две ступени снизило рейтинги британских Royal Bank of Scotland и Lloyds Banking Group, а сегодня – швейцарского UBS, да еще изменило прогнозы в сторону ухудшения восьми крупнейших банков мира – Bank of America Corp, Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., Barclays Bank Plc, BNP Paribas, Credit Suisse Group AG , Deutsche BankA G и Societe Generale.

Опустив суверенные рейтинги Греции, Португалии и Ирландии на низшие позиции, попугав инвесторов снижением оценок Испании и Италии, крупнейшие рейтинговые агентства (РА) взялись за европейские банки.

"Скорее ад замерзнет, чем правительство позволит Lloyds или RBS разориться", – так прокомментировал решение Moody’s и Fitch Д. Бьюик из BGC Partners, ведь эти банки перешли под контроль государства после глобального финансового кризиса.

Британское издание Guardian цитирует электронное письмо одного из сотрудников Standard & Poor’s, высланное своему коллеге еще до глобального кризиса: "Будем надеяться, что мы успеем разбогатеть и не будем здесь работать к тому времени, когда этот карточный домик рухнет".

Чем же являются РА для политиков, финансистов, бизнесменов и инвесторов – маяком в тумане штормового моря, дающим указатель верного пути, или экономическим рычагом в мире финансов?

Позиция рейтинговых агентств: почему "падают" оценки стран?

РА не ругает только ленивый. А некоторые от слов перешли к более весомым аргументам:

– чиновники ЕС. Еврокомиссар по вопросам юстиции В. Рединг считает, что Европа не должна позволять трем частным компаниям из США (имеются в виду Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch) издеваться над своей экономикой. Он предлагает раздробить этих трех "китов" кредитно-рейтинговой сферы на шесть, а в Европе создать собственное РА;

– банковские служащие США. Глава комитета по банкам Сената США Т. Джонсон охарактеризовал деятельность РА как "безответственную";

– гуру инвестиций. Уоррен Баффет уверен, что РА должны были не понижать, а, наоборот, повышать суверенный рейтинг США, хотя он и так был на максимальной отметке;

– SEC. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно проверила работу десяти РА (среди которых были и три "кита") и указала на целый ряд методологических и организационных проблем в их деятельности, что ставит под сомнение их компетентность;

– полиция. в августе правоохранители Италии провели обыски и изъятие документов в региональных офисах Moody's и Standard Poor's. А премьер-министр Италии С. Берлускони посоветовал аналитикам РА поменьше читать бульварные газеты;

– население стран. После понижения рейтингов Португалии до "мусорного" уровня десятки тысяч местных жителей объединились в социальных сетях в группы под характерными названиями типа F***k, Moody’s! Португальские хакеры пошли еще дальше, взломав сайты ведущих РА и выставив своей родине самые высшие рейтинги.

Компетентны ли и объективны ли оценки агентств с мировым именем?

Как объяснил эксперт Академии Forex и биржевой торговли Masterforex-V, ответ на этот вопрос очевиден:

– роль глобального кризиса. Накануне глобального кризиса все три ведущих РА выставляли максимально высокие оценки и банку Lehman Brothers, и ипотечным ценным бумагам (MBS), даже когда кризис уже начался;

– признание ошибок. В Moody's после разгорания глобального кризиса признали, что присуждали завышенные рейтинги долговым обязательствам эмитентов. В итоге инвесторы, вложившие свои средства в эти ценные бумаги, потеряли до 60% капиталов;

– расследование SEC. Оно показало, что в РА не хватает высокопрофессионального персонала – и при этом нагрузки на имеющихся аналитиков выросли на порядок: с 1992 по 2006 год количество кредитно-деривативных продуктов, которым Moody's предоставляло рейтинги, выросло с 3 до 61!

– РА существуют за счет того, что продают свою аналитику компаниям, банкам и тому подобное. При этом доходы от продажи рейтингов инвесторам – несущественная часть доходов РА. И здесь возникает конфликт интересов. По словам бывшего президента Moody’s Investors Service У. Хэррингтона, проработавшего на этом посту 11 лет и уволившегося в прошлом году, топ-менеджмент РА нередко вмешивался в работу аналитиков и требовал "сгладить" острые углы для "лучших клиентов";

– масс-медиа нередко рассказывают о мстительности РА. Так, когда немецкая компания Hannover Re отказалась от сотрудничества с Moody’s, аналитики РА… понизили ее рейтинги. Это не переменило точку зрения руководителей Hannover Re, и тогда ее кредитные бумаги были опущены до уровня "ненадежные". За несколько часов немецкая компания потеряла $175 млн своей рыночной стоимости!

Но самое важное, считают эксперты Академии Masterforex-V, что обычно РА не несут никакой ответственности за свои оценки. Очень редко обманутым инвесторам удается добиться компенсации от РА. Самый громкий случай последних лет – иск одного из крупнейших пенсионных фондов США Calpers к трем крупнейшим РА с требованием компенсировать потерю более $1 млрд на покупке ценных бумаг, которым РА дали высшую оценку надежности, а эмитенты долговых обязательств с высшими рейтингами… быстро обанкротились.

Стоит ли странам опираться на выводы рейтинговых агентств?  Читать далее...
Tweet