С начала года индекс MSCI Emerging Markets заметно отстает от развитых рынков, и это привело к четкому развороту в относительной динамике развивающихся рынков против Мира. Долгосрочно это, видимо, будет иметь неприятные последствия и для российского рынка акций. Но краткосрочно, с перспективой, скажем 1-2 месяца, я не жду никаких серьезных коллапсов у нас. Причина- комбинация двух факторов. Первый- перепроданность в относительной динамике развивающихся рынков (на графике). Вторая- опережающая динамика российских акций против и Мира, и развивающихся рынков, с начала года, о которой я не раз уже писал.

Не люблю гадать, но чисто субъективно мне представляется такое развитие событий. Сейчас будет заметный отскок вверх в соотношении MSCI EM/MSCI World, и на фоне этого отскока российский рынок также хорошо подрастет и, возможно, покажет новые локальные максимумы. Затем, после того, как перепроданность развивающихся рынков отыграется и осцилляторы на графике вновь уйдут в зону перекупленности, надо будет смотреть, осталось ли при этом соотношение под 200-дневкой. Если осталось, это будет, наверное, хороший шанс продать свои позиции на развивающихся рынках, в том числе, и в России. При таком сценарии в абсолютном выражении упадет все, хотя та же нефтянка, думаю, упадет меньше.

Судя по всему, ждать осталось недолго- месяц-полтора максимум.

http://trendsurfer.ru/archives/369