Рубль подтолкнули к росту Центробанк и Европа

Похоже, рубль временно выбрался из ямы, в которую скатился за предыдущие два месяца. Еще неделю назад доллар покупали по 32,68 рубля, а в нынешний четверг он торговался по 31,09–31,23 рубля. Курс на укрепление российская валюта взяла после 4 октября, когда по рублю был достигнут двухмесячный минимум. В течение следующих нескольких дней тренд развернулся, рубль начал набирать обороты. Ежедневно, за исключением 11 октября, доллар терял по 0,5–1,7%, совокупно "похудев" за неделю на 4,9%.

В понедельник первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев сообщил, что регулятор с начала октября продал на валютном рынке около $3 млрд, чтобы поддержать российскую валюту. Так что ее "подняли с колен" действия Центробанка, исправно удовлетворявшего потребности инвесторов в долларах. Получив от ЦБ такое "первоначальное ускорение", рубль ринулся покорять новые высоты, опираясь уже не на помощь регулятора, а на естественные причины. Тем не менее Банк России счел нужным раздвинуть границы поддержки бивалютной корзины на 20 копеек. 

Аналитик "Allianz РОСНО Управление активами" Ариэл Черный считает, что действия Центробанка были направлены в большей степени на борьбу со спекуляциями на валютном рынке, которые отчасти и привели к столь сильному снижению курса рубля.

— ЦБ активно вмешивался в рынок в конце 2008 — начале 2009 года, — говорит Черный. — Это вмешательство было не очень-то успешным. И курс рубля толком не поддержали, и со спекулянтами не справились. Имея такой опыт, Центробанк пытается превентивно влиять на ситуацию и максимально ослабить эффект своего прямого влияния на рынок. Потому что сложилась такая ситуация, когда рынок начал играть против ЦБ. Но он в таких столкновениях, как правило, проигрывал. Поэтому регулятор старается не показывать рынку границу, очень близкую к текущим уровням, чтобы не возникал соблазн сыграть на повышение доллара. 

Как говорят трейдеры, после заявления Улюкаева на валютном рынке не было замечено следов присутствия Центробанка. Похоже, регулятор выиграл время, расширив бивалютную корзину, и пока больше ничем не намерен помогать рублю.

— В последнее время я не вижу на рынке валютных интервенций, — говорит аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. — Основным ориентиром для нашей валюты все-таки является стоимость нефти. Локальный минимум рубля к доллару совпал с минимальными за сентябрь-октябрь ценами фьючерса на нефть марки Brent (около $99 за баррель). Таким образом, курс российского рубля повторяет рыночные движения и возобновление роста цен на нефть.

Ариэл Черный видит причины быстрого укрепления рубля в европейских новостях. По его словам, динамика курса рубля, как и большинства валют развивающихся рынков, завязана сейчас, по сути, на единственный фактор — оптимизм инвесторов. А он потихоньку нарастает на фоне более-менее решительных действий европейских властей, которых все заждались.

— Сейчас евро начал укрепляться к доллару, а вместе с этим улучшились оценки экономической ситуации, — уверен Черный. — Начали расти все валюты развивающихся стран, а вместе с ними и рубль. Это не внутрироссийский феномен, сейчас все зависит от ситуации на внешних рынках.

Насколько уверенной будет тенденция к укреплению российской национальной валюты? Как утверждают наши эксперты, это будет также зависеть в основном от развития ситуации в еврозоне. 

— У инвесторов наконец-то появился аппетит к риску, — отмечает директор Аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн. — Рубль был сильно перепродан в последние несколько недель на чистом бегстве из риска. Фундаментально же для этого не было никаких причин. Укрепление российской валюты может продолжаться достаточно долго. Но все зависит от европейцев. Если тенденция к разрешению долговых проблем продолжится, а тем более если от разговоров перейдут к действиям, то евро будет расти, доллар терять, что скажется, разумеется, и на курсе рубля. Думаю, что российская валюта может укрепиться ниже 31 рубля за доллар уже в конце этой недели.

С ним соглашается и Ариэл Черный. Он добавляет, что, вероятнее всего, вскоре изменятся и оценки по поводу мирового экономического роста в сторону большего оптимизма. Это поддержит валюты развивающихся рынков, в том числе и российскую.