Все больше инвесторов опасаются, что нынешнее Рождество станет для евро последним

Пока политики никак не могут найти лекарство от долгового кризиса, инвесторы всерьез обеспокоены тем, что нынешнее Рождество станет для евро последним. Большинство из них не видят в валютном союзе Грецию, а некоторые склонны считать, что блок покинут все страны, переживающие финансовые трудности. Аналитики же усматривают главную угрозу в том, что Германия решит, что ей будет дешевле отказаться от евро, чем спасать всех соседей.

Компания Aksia, специализирующаяся на консалтинге в сфере хедж-фондов, опросила 125 менеджеров, управляющих в общей сложности 800 млрд долл. 42% из них «не испытывают сомнений» или считают "реальной возможностью» дефолт или реструктуризацию долгов Италии и Испании в ближайшие два года. При этом трое из пяти респондентов убеждены, что Греция откажется от единой европейской валюты уже в ближайшие 12 месяцев. Почти столько же — 65% опрошенных — полагают, что для того, чтобы урегулировать долговой кризис, европейские власти все же пойдут на выпуск единых евробондов — шаг, которому сейчас противится Германия.

В Aksia РБК daily вчера не смогли прокомментировать опрос. Однако другие исследования подтверждают пессимистичный настрой в секторе. Ежемесячный опрос управляющих хедж-фондами Bank of America Merrill Lynch показал в ноябре, что более трети респондентов ждут дефолта Греции уже в первом квартале 2012 года. При этом рецессии в зоне евро ждут почти две трети опрошенных. Вчера стало известно, что доверие потребителей и руководителей к экономике зоны евро снизилось в октябре до двухлетнего минимума, свидетельствует индекс ESI, рассчитываемый Еврокомиссией, который опустился с 94,8 до 93,7 пунк­та. "Мы теперь ждем, что ВВП зоны евро упадет на 1% в следующем году и, возможно, на 2,5% — в 2013 году по мере того, как долговой кризис разрастется и валютный союз переживет распад в той или иной форме", — считает экономист Capital Economics Джениффер Маккьюон.

На развал валютного союза ставят и те, кто держит руку на пульсе финансовых потоков в деловом мире, — главы корпоративных казначейств. 54% из 75 главных казначеев в компаниях разных стран мира, опрошенных IT2 Treasury Solutions, ждут дезинтеграции зоны евро в ближайшие 12 месяцев. При этом 74% из них признали, что они уже проводят политику, которая позволит компаниям справиться с последствиями финансового катаклизма.

Доверие к способности европейцев положить конец эпопее с госдолгом снижается и у делового сообщества в целом. С сентября число людей, ждущих выхода из валютного союза хотя бы одной страны, удвоилось, практически достигнув 50%, показал опрос Barclays 1000 клиентов в середине ноября. Во втором квартале такого развития ожидал лишь 1% участников опроса. Причем сейчас уже 5% инвесторов ждут, что от евро помимо Греции откажутся также Италия, Испания, Португалия и Ирландия. "В целом настроения инвесторов по поводу кризиса ухудшаются, однако говорить о том, что этот тренд продолжится, исследование само по себе не позволяет. Все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация", — сказал РБК daily один из авторов опроса Пол Робинсон.

Впрочем, основную угрозу стабильности европейской и мировой экономики инвесторы видят не в выходе из зоны евро периферийных стран. "Главный риск сводится к тому, что глобальные рынки начнут ставить серьезные деньги на вероятность того, что Германия может отказаться от евро и положить конец всей зоне евро", — считает главный экономист Berenberg Bank Хольгер Шмидинг. По подсчетам профессора Университета Хельмута Шмидта в Гамбурге, выход Германии из валютного союза будет стоить ей 250—340 млрд евро, или 10—14% ВВП, сообщает Spiegel. Однако, по мнению специалистов института Ifo, на помощи Греции, Португалии, Ирландии, Италии и Испании немцы могут потерять почти вдвое больше — 560 млрд евро.