До $2000 за унцию

Добыча российскими недропользователями руды и производство золотосодержащих концентратов в 2011 году выросли на 7,9% по сравнению с 2010 годом. Только в декабре прошлого года добыча и производство золотосодержащих концентратов увеличились на 9,8% по сравнению с декабрем 2010 года. Об этом свидетельствуют данные Росстата.

Тем временем, согласно исследованию PwC "Обзор мировых цен на золото" (Gold Price Report), 80% руководителей мировых золотодобывающих компаний ожидают роста цен на золото в 2012 году. При этом большинство из них считают, что цены на золото в этом году достигнут 2000 долларов за тройскую унцию. По мнению экспертов, эти ожидания небеспочвенны.

- С начала года цены на золото уже выросли на 10% до уровня $1700-1750 за унцию. Что касается роста цен на золото в первой половине 2012 года, то, по нашему мнению, у котировок есть все шансы вплотную приблизиться к уровню $2000 за унцию, - полагает Андрей Кучеров, аналитик по металлургии ИК "Грандис Капитал". - Этому будет способствовать продолжение мягкой монетарной политики, которую проводит ФРС США. Напомним, совсем недавно ФРС США по итогам своего заседания приняла решение оставить базовую процентную ставку в пределах 0-0,25% годовых, при этом низкий уровень процентных ставок будет сохраняться минимум до конца 2014 года. Дальнейшее смягчение монетарной политики будет способствовать ослаблению доллара и увеличению стоимости сырьевых материалов, в частности росту цен на золото. Помимо этого в мировой экономике остается достаточно факторов, которые вызывают сильную озабоченность у инвесторов, поэтому привлекательность золота как защитного актива не будет уменьшаться в среднесрочной перспективе.

Золото служит надежным средством перекрытия валютных и инфляционных рисков. Также поддержку ценам на этот драгметалл оказывает и распространенная методика работы на рынках крупных игроков, когда, покупая качественные низкодоходные активы, они хеджируют риски роста инфляции покупкой драгметаллов. Эта практика весьма активно применялась и применяется в последнее десятилетие мировыми центробанками. С 2010 года спрос на золото с их стороны возрос до 148,8 тонны. Во всем мире золото рассматривается в качестве средства, позволяющего справиться с негативными последствиями нестабильной ситуации на глобальных финансовых рынках и вселить уверенность инвесторов в экономику той или иной страны.

- Мы видим такую тенденцию не только в развитых, но и в быстроразвивающихся странах, которые демонстрируют заинтересованность в существенном увеличении запасов золота, - отмечает Тим Голдсмит, руководитель международной практики по оказанию услуг предприятиям горнодобывающей промышленности в PwC. - В настоящее время страны вступают в длительный период накопления золотых запасов. Количество золота, имеющегося в наличии для приобретения, достаточно ограничено, поэтому страны, обладающие значительными валютными резервами в долларах, должны будут накапливать золото в течение длительного периода времени.

- Но в определенный момент цены на золото и темпы их роста уже сами по себе провоцируют повышенные инфляционные ожидания и ухудшают тем самым прогнозы прироста мирового ВВП, ослабляя антикризисную политику регуляторов. Следуют меры реагирования, - заявляет Ярослав Кабаков, ректор УЦ "ФИНАМ". - Полагаю, что цены на золото будут сохранять растущий тренд в ближайшие месяцы, но это будет сравнительно пологая динамика, около 1-1,5% в месяц, которая ограничит негативное влияние динамики цен на золото на показатели инфляционных ожиданий. К концу текущего года возможно повышение цен на золото до $1900 за унцию.

Отсутствие краткосрочных рисков ускорения инфляции при сохранении ожиданий позитивной динамики цен в средне- и долгосрочном периоде традиционно поддерживает спрос на инвестиции. Это ключевая причина продолжившегося, вопреки нестабильности на финансовых рынках, роста активности в сегменте M&A, в том числе в секторе золотодобывающих компаний, уверены эксперты.

Слияния и поглощения станут ключевой тенденцией в отрасли в 2012 году. 29% руководителей предприятий отрасли планируют новые приобретения, а 40% компаний намерены высвободить резервы посредством таких сделок. В выгодном положении оказываются те игроки, которые обладают существенными резервами денежных средств и стремятся к приобретению других компаний. Объектами таких поглощений могут стать геологоразведочные компании, которые сильнее страдают от рыночных колебаний и испытывают больше трудностей с привлечением капитала.