Китай расширил границу для спекулянтов

Очередным подтверждением того, что локомотив мировой экономики — Китай — барахлит, стало решение монетарных властей страны об увеличении в два раза — до $24 млрд — объема долгосрочных долговых квот, выделенных для зарубежных банков. С таким официальным заявлением выступила Национальная комиссия по развитию и реформам.  Данное решение стало прецедентом. Фактически закрытая финансовая система дала миру сигнал, что готова к тому, чтобы приоткрыться. 

— Было бы преувеличением назвать это революционным шагом, поскольку $24 млрд в масштабах финансового рынка КНР — незначительная сумма. Но важен сам факт, который подтверждает, что Китай готов идти по пути большей либерализации и открытости финансового сектора страны, — уверена аналитик по банкам и макроэкономике ФЦ "Инфина" Вероника Чекина.

Cреди тех, кому посчастливилось оказаться в числе избранных, — HSBC, Deutsche Bank, JP Morgan, Citigroup, Sumimoto Mitsui Banking и Bank of East Asia. Внешний долг иностранных банков в Китае на конец 2011 года составил $54 млрд, включая как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства. Это примерно 12,13% общего внешнего долга страны, согласно данным правительства. Из этой суммы в целом Китай позаимствовал лишь $44 млрд в долгосрочных внешних обязательствах, а банки — $5,3 млрд.

Долговая квота — максимальная сумма зарубежных заимствований для дочерних предприятий иностранных банков, которые работают в Китае в соответствии с законодательством страны. Ограничение было введено специально, чтобы не допустить слишком мощного денежного потока в страну в виде спекулятивного капитала. Дело в том, что юань по-прежнему считается недооцененным, что создает конкурентное преимущество товарам из Поднебесной. США до сих пор оказывают давление на Китай и добиваются укрепления валюты страны. В ожидании этого события спекулянты считают инструменты, номинированные в юанях, чрезвычайно привлекательными. Но приток, в свою очередь, сам по себе приводит к укреплению валюты. Поэтому решение властей КНР, которые до сих пор не желают справедливой оценки своей денежной единицы, выглядит весьма серьезным. Если бы не один момент.

— Повышение  квоты приведет к росту кредитования иностранными банками китайского бизнеса в Поднебесной, — говорит стратег по рынку Китая и Юго-Восточной Азии брокерского дома "Открытие" Александр Душкин. — Основными торговыми партнерами Китая являются ЕС и США. Очевидно, что Китай с большим уважением относится именно к своим клиентам. 

То есть, увеличивая квоту для иностранцев, Китай пытается решить свои внутренние проблемы, которые, очевидно, становятся серьезными. В частности, эксперты обращают внимание на ухудшение торгового баланса. В феврале был зафиксирован торговый дефицит в размере $31,5 млрд, что стало самым большим значением с 1989 года. Замедление экономики отражается на притоке вложений, которые в последнее время иссякают — по февралю было зафиксировано четвертое подряд сокращение. Это говорит о том, что долгосрочные инвесторы скептически настроены относительно будущего Китая.

— Увеличение долговых квот сделает финансовый сектор Китая более доступным. А также усилит роль зарубежных банков в стимулировании экономики страны, — считает руководитель аналитического отдела Группы компаний Broco Алексей Матросов.

При этом, похоже, валютные войны в данной ситуации монетарные власти страны отодвигают на второй план.

— Сейчас квоту расширяют, поскольку китайские власти уверены, что курс юаня уже близок к справедливому. И не боятся спекулятивного притока капитала, — полагает главный экономист УК "Русь Капитал" Алексей Логвин.

Кроме того, по его словам, банки сейчас, похоже, столкнулись с проблемой, которая пока не поддается оценке, но однозначно уже вылилась в серьезную проблему.

— Это плохие кредиты, которые выдавались региональным властям КНР. Смягчить эту проблему сможет приток новых денег, в том числе и из-за рубежа, — считает Логвин.