Юань ушел в отвязку

Китай сделал еще один шаг к усилению роли юаня в мировой экономике с 1 июня все торговые операции между Китаем и Японией будут происходит напрямую в национальных валютах без привязки к курсу доллара. Эксперты говорят, что становление юаня как мировой резервной валюты - вопрос времени, однако не рекомендуют хранить большие сбережения в юанях из-за особенностей административного управления китайской экономикой: в стране могут поменяться правила игры, и тогда за сохранность сбережений никто не ответит. 

На этой неделе Народный банк Китая сообщил, что с 1 июня начнет операции по прямому обмену юаня и японской иены, в связи с чем все торговые расчеты между Китайской Народной Республикой (КНР) и Японией будут вестись в национальных валютах без использования доллара США. По мнению китайских властей, это будет способствовать снижению зависимости внешнеторговых оборотов от курсовых колебаний американского доллара и сокращению издержек при осуществлении расчетов. Непосредственный обмен японских иен на китайские юани и обратно будет производиться на валютных рынках Токио и Шанхая. До сих пор это делалось с учетом курсов данных валют по отношению к американскому доллару.

Сокращать зависимость от доллара во внешней торговле Китай начал еще три года назад. В июле 2009 года Народный банк Китая запустил пилотный проект по использованию юаня при проведении внешнеторговых операций китайскими компаниями с партнерами в Гонконге, Макао и Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН). Параллельно Китай начал заключать соглашения о проведении двусторонних расчетов в национальных валютах с Сингапуром, Малайзией, Гонконгом, Южной Кореей, Белоруссией, Индонезией, Аргентиной и Исландией. С Россией также есть подобное соглашение: оно было подписано в конце 2010 года, и суть его в том, чтобы российские и китайские компании рассчитывались между собой в юанях. В декабре 2010 года были запущены торги на ММВБ в паре рубль/юань. 

Расширение использования юаня во внешнеторговых операциях способствует продвижению китайской валюты к рангу мировой резервной. Ряд стран уже хранят часть своих золотовалютных резервов в китайских юанях: речь идет о Бразилии, Нигерии, Малайзии. Россия пока не хранит свои международные (золотовалютные) резервы в китайской валюте. 
 
Тем не менее за последние 2 года многие российские банки стали предлагать своим клиентам возможность операций с юанями. Правда, комиссия по этим операциям достаточно высока и в отдельных случаях доходит до 20%. Ряд банков предоставляют возможности открыть депозиты в юанях с доходностью от 2 до 10% годовых.

В Москве обменять наличные юани можно в отделениях Сбербанка и ВТБ. Мелкие банки с наличной китайской валютой не работают. На Дальнем Востоке с этим проще: там много пунктов обмена наличной китайской валюты. Интересно, что у частных клиентов США также недавно появилась возможность открывать депозиты в юанях в Bank of China, который имеет отделения в Лос-Анжделесе и Нью-Йорке. Минимальная сумма депозита эквивалентна 500 долларов. 

В 2011 году, по разным оценкам, юани обеспечивали от 8 до 10% международной торговли КНР, в то время как еще в 2009 году этот показатель колебался около нуля. Рост влияния юаня в мировых торговых операциях достаточно серьезен. Вместе с тем Китай не торопится позиционировать юань в качестве мировой резервной валюты, хотя эксперты ВТО полагают, что через 5 лет юань сможет претендовать на это звание. 

Переход на юань в расчетах с Японией – безусловно, движение в сторону того, чтобы юань стал одной из резервных валют, говорит руководитель направления "Макроэкономика и финансы" Института Гайдара Сергей Дробышевский. Однако для того, чтобы он стал полноценной резервной валютой, есть вопросы, которые необходимо решить. "Проблема в самой экономической политике и в устройстве экономки Китая. Китайская экономика все-таки достаточно закрытая и имеющая особенности административно плановой экономики. В частности, в Китае отсутствует свободное движение капитала, а это является одним из ключевых условий для того, чтобы валюта стала резервной", - отмечает эксперт. Сейчас в Китае существуют ограничения на свободное движение капитала – обмен юаней на другую валюту возможен только под действующие контракты экспорта или импорта, а на вывоз валюты необходимы специальные разрешения. В ближайшее время, скорее всего, валютный рынок Китая либерализован не будет. "Серьезно говорить о том, что Китай станет резервной валютой будет возможно тогда, когда в Китае будут устранены ограничения на движение юаней и свободную конвертацию в другую валюту и подсчета капитальных операций", - считает Дробышевский. 

Экономические авторитеты говорят о том, что юань станет резервной валютой, вопрос лишь во времени, полагает главный научный сотрудник Института экономики РАН Борис Хейфец. "Существуют 2 тенденции – с одной стороны, Китай не заинтересован в том, чтобы юань стал мировой резервной валютой, потому что это неминуемо приведет к ревальвации, переукреплению юаня, а это, соответственно, ударит по экспорту, ухудшит импорт и текущие операции. В то же время обладание резервной валютой имеет ряд преимуществ, и эти два процесса взаимовлияют друг на друга", - говорит эксперт. 

Хранение накоплений в юанях может быть выгодным делом. "Если он сейчас будет укрепляться, вы выгадаете, если сейчас поменяете доллары на юани, а потом снова юани конвертируете в доллары", - рассказывает Хейфец. Однако здесь есть серьезные риски именно потому, что юань не является свободно конвертируемой валютой, и финансовые власти страны в любой момент могут принять другие правила. Если речь идет о крупных инвесторах, волноваться следует в меньше степени, мелкие же инвесторы рискуют потерять свои вложения в юань, отмечает эксперт.