Не только доллар: как еще можно спастись от девальвации рубля

Понедельник, 24 августа, стал худшим днем в году для инвесторов по всему миру. Торги на фондовых биржах США закрылись снижением ведущих индексов почти на 4% — крупнейшее падение с 2011 года. Следом обвалились акции в Европе, Китае. Курс рубля на бирже приблизился к историческим минимумам — 71 руб. за доллар и 83 руб. за евро.

Покупать доллары и евро по таким ценам кажется опасной затеей. Если хочется купить доллар, лучше подождать, пока курс опустится хотя бы до 60–65 руб., говорил РБК Quote главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин.

Как еще можно защититься от обесценения рубля? Мы попросили финансистов выбрать инструменты, которые подошли бы сегодня на роль защитных. Их доля должна составлять как минимум 20% инвестиционного портфеля, говорит эксперт Института Финансового Планирования Саида Сулейманова.

Японская иена

Плюсы: Иена – оказалась одной из немногих валют, которая выросла с начала прошлой недели – на 3,7% к доллару и 4,83% к евро. Многие инвесторы начали покупать иену (традиционную защитную валюту в кризис) в поисках безопасности, объясняет директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. В этой валюте можно переждать повышенную волатильность рубля, говорит старший стратег Sberbank CIB Владимир Пантюшкин.

Минусы: Весь прошлый год иена падала. С августа 2014 года японская валюта потеряла почти треть своей стоимости по отношению к доллару. «Для долгосрочного роста евро и иены нет фундаментальных оснований - ЕЦБ и Банк Японии продолжают претворять в жизнь агрессивные программы количественного смягчения пытаясь победить дефляцию и ускорить кредитование», - объясняет старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов. Это актив, который позволит сохранить какой-то капитал, но не заработать, предупреждает Пантюшин.

Доля портфеля: Доля иен в портфеле не должна превышать 5%, считает Фролов.

Как купить: Покупать иены в банках или на бирже. Первый вариант предполагает разницу между курсом покупки и продажи. Например, в банке ВТБ24 во вторник 25 августа курс продажи составил 58,96 руб за 100 иен, а покупки - 55,31 руб за 100 иен. На Московской бирже курс японской иены к рублю на открытии во вторник составил 59,78 рублей за 100 иен. При этом нужно учитывать, что при покупке валюты на бирже вам придется заплатить комиссию брокеру. Обычно комиссия составляет несколько сотых процента от суммы оперции. Так, у Открытия Брокер, комиссия на валютные операции составляет 0,035% от объема операции, но не менее 1 рубля. У "Финама" этот показатель рассчитывается по формуле с участием ключевой ставки ЦБ и на данный момент составляет 0,052%.

Швейцарский франк

Плюсы: В понедельник на Московской бирже франк по отношению к доллару прибавил 1,6%. Росту швейцарской валюты способствует отсутствие масштабных программ количественного смягчения и репутация Швейцарии как традиционной гавани для состоятельных клиентов со всего мира, объясняет Фролов.

Риски: Сложно найти хорошую доходность по депозитам во франке. «Сейчас ставки по вкладам во франке отрицательные или, в лучшем случае, нулевые по отношению к инфляции», - объясняет аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. Так, Сбербанк для вклада от 10 тыс. франков на 12 месяцев предлагают ставку в 0,9% годовых. Стоит помнить о том, как в начале этого года ЦБ Швейцарии отвязал франк от евро, что привело к резкому росту франка на 21%. Этот случай делает франк непредсказуемой валютой, предупреждает Сусин из Газпромбанка.

Доля портфеля: Для диверсификации валютного портфеля рекомендуется покупка франков с долей, эквивалентной доле в международной торговле - около 5-6%, советует Фролов.

Как купить: Как и иену обменивать франк можно в банках или на бирже. На открытии Московской биржи во вторник швейцарский франк стоил 72,83 рублей. Курс в банках был менее выгодным. Например, Газпромбанк в этот день продавал его за 75,05 рублей, а покупал за 70,65.

Акции

Плюсы: Акции компаний-экспортеров традиционно растут при ослаблении рубля, поскольку затраты таких компаний на производство падают, а выручка растет. Особое внимание эксперты советуют обратить на металлургические компании и производителей удобрений. «Благодаря ослаблению рубля металлургические компании сократили свой долг и высвободили средства для выплаты дивидендов», - рассказывает старший портфельный управляющий «УК КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим.

Его выбор – бумаги «НорНикеля» и «Северстали». Стоимость акций «Норникеля» за месяц выросла с 8 955 рублей до 10 210 руб, «Северстали» - с 632 рублей до 729 рублей. Аналитик КИТ Финанс Брокер Анна Устинова советует присмотреться к бумагам «Акрона», «ФосАгро» и «Уралкалия». На руку производителям удобрений играет низкая себестоимость производства. «Если сырье падает в цене, то это мало сказывается на стоимости удобрений», - объясняет Бит-Аврагим.

Риски: Акции нефтегазовых компаний в этот раз вопреки традициям не растут. «Обычно нефтегазовые компании – основные экспортеры – растут в период девальвации. Но сейчас они страдают от падающих цен на нефть, и замедляющегося Китая», - объясняет Бит-Аврагим.

Где купить: на Московской бирже.

Доля портфеля: Доля российских акций не должна превышать 15% от портфеля, советует Устинова.

Золото

Плюсы: На фоне общей нестабильности золото превратилось в убежище для инвесторов. В понедельник стоимость тройской унции выросла на 0,5%. С начала августа металл подорожал на 8%.

Риски: В ближайшее время цена на золото может опуститься, предупреждает аналитик ИК «Финам» Тимур Нигматулин. С одной стороны, из-за девальвации валют развивающихся стран местные Центральные банки могут начать распродавать золотовалютные резервы. С другой, вероятность повышения процентных ставок ФРС на заседании 17 сентября, по-прежнему, высока. Ее повышение означает укрепление доллара. "Из-за этого номинированные в доллары металлы, в том числе золото испытывают серьезное давление", - объясняет Нигматуллин.

Доля портфеля: Доля золота в портфеле не должна превышать 15%, рекомендует Юлия Сахаровская из консалтинговой группы «Личный капитал».

Где купить: Проще всего купить золото на обезличенные металлические счета. За один грамм золота Альфа-Банк 25 августа просил 2588 рублей. Это 80 515 рублей за тройскую унцию (чуть больше 31 грамма). Таким образом, установленная банком цена составляет 1 138 доллара за унцию, что на 15 долларов меньше, чем цена золото на открытии Московской биржи во вторник. Впрочем, цена обратной покупки банком составляет 2 528 рубля на грамм. При этом инвесторам нужно помнить, что ОМС не защищены программой страхования вкладов, а любая прибыль с продажи металла, которым инвестор владел менее 3 лет, облагается налогов в 13%.

Еврооблигации

Плюсы: Еврооблигации номинированы в иностранной валюте, поэтому могут служить защитным инструментом на случай падения рубля, объясняет руководитель департамента консультационного брокериджа БКС Олег Чихладзе. По прогнозу начальника управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимира Веденеева на горизонте свыше года ПИФы, инвестирующие в облигации, могут показать доходность около 10-11%.

Еврооблигации каких компаний стоит покупать? «Это крупные компании – «Лукойл», «Газпром», «Роснефть». И государственные банки – Сбербанк, ВТБ», - перечисляет руководитель трейдинга ИК "Атон" Ярослав Подсеваткин. Стоит ориентироваться на доходности к погашению в районе 4-6%. В качестве примера можно привести облигации Rosneft International Finance Ltd. с погашенем в марте 2017 года. С учетом текущего курса облигаций в 97,4% от номинала, годовая доходность составляет 6,27%. Cтоит выбирать облигации с небольшим сроком погашения – два-три года, советует Чихладзе.

Риски: Сулейманова называет основным недостатком высокий порог входа - 100-200 тыс. долларов.

Доля портфеля: Учитывая, что максимальную долю в портфеле стоит перевести в валютные инструменты, то евробонды должны занимать до 40%", - советует Подсеваткин.

Где купить: Паи паевых инвестиционных фондов, вкладывающих в еврооблигации. По данным Investfunds, именно такие фонды – в лидерах по доходности с начала года. «ВТБ – фонд еврооблигаций» принес пайщикам 32% дохода, Фонд Еврооблигаций УК «Атон-менеджмент» - 31,9% дохода.