ЦБ впервые аннулировал состоявшийся выпуск облигаций

Решение Банка России коснулось ипотечных бумаг младшего транша на сумму 875 млн руб., эмитентом которого была компания, связанная с банком "ФК Открытие". Причина — техническая ошибка. Однако в будущем она может стоить банку почти 5 млрд рублей.

Во вторник на сайте Банка России появилось, казалось бы, ничем не примечательное сообщение о том, что регулятор отказывает в госрегистрации отчета об итогах выпуска жилищных облигаций с ипотечным покрытием на предъявителя класса Б ООО "Ипотечный агент Эклипс-1". По решению ЦБ указанный выпуск ценных бумаг признан несостоявшимся, а его государственная регистрация аннулирована.

"Ипотечный агент Эклипс-1" было учреждено для осуществления сделок по секьюритизации ипотечных активов банка "Петрокоммерц". Размещение жилищных облигаций с ипотечным покрытием на общую сумму более 5,8 млрд руб. происходило 28 июля. Ипотечные облигации класса А объемом более 4,9 млрд руб. размещались путем открытой подписки. "Как правило, основными покупателями таких облигаций являются аффилированные пенсионные фонды",— говорит директор по корпоративным рейтингам агентства "Рус-Рейтинг" Максим Плешков. По облигациям класса Б на 875 млн руб. была предусмотрена закрытая подписка. В качестве потенциального покупателя в существенном факте был указан банк "Петрокоммерц", который к этому времени влился в банк "ФК Открытие", то есть перестал существовать как юридическое лицо.

Это подтвердили "Ъ" в пресс-службе кредитной организации: "...процесс выпуска ценных бумаг начался до присоединения банка "Петрокоммерц" к банку "ФК Открытие", а завершился после". Об этом же говорит и источник "Ъ" в ЦБ. Он сообщил, что именно регистрация на "Петрокоммерц" и послужила поводом для аннулирования регистрации отчета. При этом претензии возникли у регулятора еще в конце августа, когда проводилась его проверка. Но переписка ЦБ и "ФК Открытие" не завершилась устранением технической проблемы, поэтому в регистрации отчета об итогах выпуска было отказано. "Мы предпринимаем все действия, необходимые для скорейшего разрешения ситуации",— сообщили в пресс-службе "ФК Открытие".

Однако ситуация может оказаться сложнее, чем кажется на первый взгляд. Участники рынка восприняли это сообщение с удивлением, поскольку на их памяти это первый случай, когда Центробанк аннулирует уже состоявшийся выпуск. Один из профучастников, пожелавший остаться неизвестным, заметил, что не понимает, почему ЦБ не смог решить вопрос: "В любом случае, это выглядит какой-то несуразицей, поскольку странно, что аннулировав регистрацию выпуска Б, регулятор оставил выпуск А. Ведь они взаимосвязаны". Максим Плешков отмечает, что ""старший" и "младший" транши, по сути, обеспечивают раскладку кредитного риска единого ипотечного покрытия". По его словам, конечно, возможны нюансы, прописанные в эмиссионных документах, но весь предыдущий мировой опыт и сама структура выпусков предполагают невозможность существования классов А и Б отдельно. "При аннулировании младшего транша была нарушена вся юридическая структура облигационного выпуска",— отмечает эксперт. По его словам, это может быть чревато аннулированием и выпуска А. "В этом случае "ФК Открытие" придется вернуть почти 5 млрд рублей в короткий срок",— предполагает Максим Плешков. Это может быть достаточно проблематично для банка, который, например, в сентябре получил убытки почти в 7 млрд руб., а также показал снижение практически по всем ключевым показателям.

Пресс-служба ЦБ на запрос "Ъ" ответила, что не комментирует действующие организации.