Ставка на дивиденды: стоит ли покупать акции Московской биржи

Аналитики UBS повысили рекомендацию по бумагам Московской биржи с «держать» до «покупать». Об этом говорится в опубликованном 21 декабря обзоре банка. Также эксперты повысили целевую цену акций компании — с 88 до 111 руб. На закрытии торгов 18 декабря бумаги биржи стоили 94,82 руб. Таким образом, прогноз аналитиков предполагает, что их стоимость может вырасти на 17,1%.

Решение о повышении рекомендации и целевой цены акций биржи аналитики UBS Михаил Шлемов и Мария Василенко, в частности, обусловили возможным увеличением дивидендов. Они полагают, что благодаря принятию подготовленных ЦБ РФ поправок в закон о клиринговой деятельности (позволят клиринговым организациям перерегистрироваться как небанковская кредитная организация) у Московской биржи появится возможность направить на выплату дивидендов после 2016 года 90% от чистой прибыли вместо ожидаемых UBS ранее 75%.

Также на решение повлияло повышение их прогноза по прибыли на 2015–2016 годы на 15,5% и 7% соответственно. Кроме того, Шлемов и Василенко ожидают высоких темпов роста объемов торгов в следующем году.

Аналитик «Альфа-Капитала» Андрей Шенк негативно оценивает перспективы финансового сектора. По его словам, он сейчас выглядит дорогим: цены акций финансовых компаний не отражают текущую экономическую ситуацию. И в ближайшее время вряд ли ситуация изменится, считает эксперт. На взгляд аналитика, покупать бумаги компаний финансового сектора пока рано, поэтому он не советует сейчас покупать бумаги Московской биржи. Однако если все же говорить об инвестициях в финансовый сектор, то ее акции являются одной из лучших идей, уверен Шенк.

По мнению старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Вадима Бит-Аврагима, потенциал роста акций Московской биржи ограничен. По его словам, это связано с фундаментальной слабостью российского рынка акций и отсутствием экономического роста в среднесрочной перспективе. Сейчас акции Московской биржи выглядят дорогими, считает эксперт. На его взгляд, интересными для покупки они станут при снижении до уровня 80–85 руб.

В Московской бирже неизменно привлекательным остается то, что она платит высокие дивиденды, считает эксперт. По его словам, это возможно благодаря низкому уровню капитальных затрат и высокому свободному денежному потоку. Дивидендная доходность по бумагам биржи в среднем составляет около 4%, указывает аналитик. «Поэтому если и покупать бумаги, то только с расчетом на будущие дивиденды, а не на значительный рост котировок акций», — резюмирует Бит-Аврагим.