«Норд Капитал»: падение золота и йены - краткосрочные тренды
7 декабря 2016 года
Эксперты «Норд Капитал» считают, что недавнее начавшееся падение йены и золота может носить краткосрочный характер. В ноябре золото упало на 8% после избрания Трампа и заявлений Джанет Йеллен о том, что ставки будут повышаться. Данное падение (на 0.5 значений среднегодовой реализованной волатильности золота) может выглядеть как зарождающийся тренд:
График цены золота в ноябре 2016 года
Источник : Bloomberg
Сильный доллар, вызванный заявлениями Трампа о существенных изменениях в американской экономике, поддержке реального сектора, начале роста экономики и крупных инфраструктурных проектах, вызвал рост ставок американских облигаций.
График индекса доллара
Источник: Bloomberg
График ставок 10 летних облигаций США
Источник: Bloomberg
График курса доллар – йена ноябрь 2016 года
Источник: Bloomberg
Что тоже может выглядеть как зарождающийся тренд (падение почти на 1 значение среднегодовой реализованной волатильности йены за месяц).
Эксперты "Норд Капитал" при более детальном анализе пришли к следующему выводу: внимательно читая заявление Йеллен, можно понять, что обещанное повышение ставок будет ниже инфляции. Также заявленные инфраструктурные проекты Трампа в конечном итоге приведут к увеличению инфляции. И то и другое, казалось бы, должно быть хорошо для золота. Таким образом, скорее всего, рынок просто отыграл с опережением результаты выборов и предстоящее повышение ставок, но очевидно эффект был преувеличен. В "Норд Капитал" считают, что тренд падения золота и йены близок к завершению, он может продолжиться на еще максимум половину среднеквадратического отклонения (среднегодовая волатильность), но после этого, скорее всего, вернется обратно к своему обычному «броуновскому» состоянию. Стоит отметить, что этого нельзя ожидать в отношении тренда, начавшегося на облигациях США, так как их цены были задраны за последние 5 лет массированными программами печатания денег (количественного смягчения), и, скорее всего, рост ставок и падение цен на облигациях продолжится.
Инвестиционная Группа "Норд Капитал" специализируется на количественных методах инвестирования. Специалисты компании - квант-аналитики, учёные-математики, специализированные программисты - создают стратегии, состоящие тысяч алгоритмов. Например, стратегия NC3816 состоит из 5800 алгоритмов. Они анализируют исторические котировки активов и сравнивают их с текущими. На основании заложенных формул алгоритмы высчитывают вероятность роста или падения цены актива и совершают соответствующую сделку. ИГ "Норд Капитал" опубликовала результаты управления за ноябрь 2016 года. Доходность стратегии NC3816, используемой для управления собственной позицией "Норд Капитал", составила 26,22% в абсолютном выражении. Результат рассчитан в валюте стратегии - доллар США.