Оценка состояния российской сталелитейной промышленности на ближайшую перспективу и грядущих переменах от аналитической команды GEB Invest
8 декабря 2016 года
По мнению аналитиков GEB Invest, уже через 2-3 месяца цены на сталь в России в рублях могут снизиться более чем на 20%, при этом потенциал снижения цен на сталь на глобальных рынках превышает 10% в свете дешевой железной руды и коксующегося угля.
По мнению аналитиков GEB Invest, пока российские экспортные цены ещё отстают от китайских, поэтому ожидается сужение текущего ($25/т) дисконта FOB- исторически всегда происходит следование за Китаем с краткосрочными отклонениями. В среднесрочной перспективе внутренняя премия останется $40/т на уровне 4 квартала 2015 года. Коррекция котировок, хоть и вряд ли будет скорой и резкой в мировом масштабе, но, как и на внутреннем российском рынке, неизбежной до конца года. Уже через 2-3 месяца цены на сталь в России в рублях могут снизиться более чем на 20%, при этом потенциал снижения цен на сталь на глобальных рынках превышает 10% в свете дешевой железной руды и коксующегося угля.
После сокращения на 3% в 2015 году мировой спрос на сталь продолжил снижаться на 0,8%до 1.49 млрд. т. в 2016 году (в октябре 2015 прогноз WSA был 1523 млн.). В плане мирового производства дополнительными рисками для России являются рост доли рынка Китая (после преодоления «отката» из-за перепроизводства с избыточными мощностями в 300-400 млн. т., выросшего с 1981 – а экспорт только за 2015 вырос на 19.9% до 112.4 млн. т.) и Индии – в 2015 единственной из десятки экспортёров, кто продемонстрировал увеличение выплавки (на 2.3 млн. т.) одновременно с протекционистской политикой в отношении 80% импорта (а в 2016 производство может вырасти на 7% до 95.8 млн. т.). Для стабилизации мирового рынка необходимо ежегодно сокращать выплавку на 5–10%, особенно Китаю (хоть власти «Поднебесной» и заявляют, что уже вывели из строя 100-150 млн.), иначе кризис в отрасли продлится несколько лет, считают в GEB Invest.
Российская сталелитейная промышленная отрасль, как полагают в GEB Invest, продолжая наращивать объёмы, может рассчитывать на отгрузку избытков в Иран: только у одного ММК по текущим контрактам туда поставляется до 15% объёма. По данным Иранской ассоциации производителей стали, страна является вторым по величине на Ближнем Востоке производителем стали и ежегодно импортирует около 7.5 млн. т. на сумму $4.8 млрд. Но стоит опасаться того, что амбиции Ирана при должных капиталовложениях в модернизацию в будущем позволят ему «защищаться» от России, используя антидемпинговые пошлины по примеру западных стран.
В отношении местного рынка, в основном аналитиками GEB Invest прогнозируются негативные изменения: закрытие внешних рынков, кроме Ирана, вынуждает отечественных металлургов перенаправлять излишки внутрь страны, где потребление уже вдвое ниже производства с 2015 года и продолжает падать в 2016 году. Программы по импортозамещению не работают и практически не могут оказать какого-либо влияния на изменение структуры потребления в ближайшей перспективе.
Драйверами роста, по прогнозам аналитической команды GEB Invest, может стать системная и долгосрочная кредитная поддержка как металлургов, так и потребляющих отраслей: строительства, машиностроения, автопрома и др., иначе сталелитейные компании вынуждены рассматривать возможности снижения производства и закрытия наименее эффективных мощностей, что оказывает негативное влияние на устойчивость всей отрасли, особенно малых предприятий, и на уровень занятости в регионах присутствия. Частичным решением проблемы может быть ограничение или замораживание роста тарифов естественных монополий, смягчение налоговой политики;требуется государственная защита интересов (в т.ч. нормы ВТО) на внешних рынках, а также тарифная протекция от практически неограниченного импорта стали.
GEB Invest - компания, принадлежащая GEB Global Equity Brokers (Belize) Ltd., (Лицензия IFSC IFSC/60/395/TS/15). GEB Invest предоставляет обширный перечень услуг и технологий торговли финансовыми инструментами. Компания GEB Invest имеет многолетний опыт торговли на рынке Форекс. GEB Invest гарантирует исполнение без участия дилера, обеспечивая клиентам прозрачность и доступ к конкурентоспособным ценам. GEB Invest действует на рынке руководствуясь международными регулятивными стандартами.