Предпраздничная волатильность

В ожидании решения Федеральной резервной системы США по денежной политике, а также длинных выходных рубль подвергся давлению и опустился до годового минимума к бивалютной корзине. Однако к вечеру отечественная валюта сумела восстановиться.

В ходе сессии рубль оказался на самой низкой в нынешнем году отметке, а стоимость бивалютной корзины, доля доллара в которой равна 0,55, а евро -- 0,45 евро, достигла 36,42 руб. впервые с конца декабря прошлого года. Официальный курс евро вырос вчера на 26 коп., до 42,98 руб., а доллара снизился на 1 коп., до 30,77 руб. "Судя по всему, экспортеры по-прежнему не склонны продавать валютную выручку, а спрос на доллары со стороны импортеров и иностранных инвесторов, предпочитающих скорректировать свои валютные позиции в преддверии ключевого заседания ФРС на этой неделе, достаточно высок", -- отмечают аналитики "ВТБ Капитала". Однако к вечеру благодаря сокращению объема клиентских покупок валюты и росту цен на нефть рубль сумел укрепиться к бивалютной корзине на 5 коп., до 36,22 руб. На мировом рынке американская валюта вчера была весьма волатильной: в первой половине дня она снижалась, а к вечеру поднялась по отношению к евро на 0,25%, выше отметки 1,39 доллара.

Завтра свое решение о ставке вынесет ФРС, а затем и другие крупнейшие центробанки мира. Но российский рынок в эти дни будет закрыт из-за выходных. «В условиях неопределенности давление на рубль может возрасти, однако вряд ли стоит ждать существенного изменения ситуации. Скорее участники рынка возьмут паузу, -- считает начальник отдела портфельных инвестиций ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов. -- В целом ноябрь вполне может пройти под знаком ослабления доллара в связи с ожидаемым решением ФРС возобновить программу выкупа облигаций объемом несколько сотен миллиардов долларов в ближайшие месяцы. Тренд по доллару остается нисходящим, в ноябре он будет пытаться закрепиться по отношению к евро выше отметки 1,4. Для российской валюты это означает снижение к евро в пределах 2--3% и умеренное, примерно до уровня 30 руб., повышение к доллару».

Российский фондовый рынок вчера был настроен бодро. Индекс ММВБ в начале торгов обновил годовой максимум, достигнув 1541,69 пункта. Предыдущий рекорд был 15 апреля -- 1539,65 пункта. К завершению торгов индекс ММВБ прибавил 0,68%, поднявшись до 1533,7 пункта, а индекс РТС -- 0,83%, до 1600,36 пункта.

Поддержку российским бумагам оказали цены на нефть, выросшие вчера на 50 центов, до 82 долл. за баррель, а также мировые рынки: так, американский открылся ростом благодаря позитивным данным о промышленном производстве в Китае. Индексы производственного сектора КНР подскочили в октябре до шестимесячных максимумов. Однако оптимизм инвесторов убавился после публикации данных о потребительских расходах в США. По данным министерства торговли, личные расходы населения в сентябре увеличились на 0,2% в месячном исчислении, а доходы снизились на 0,1%. "Потребительский спрос все еще под давлением, население не готово тратить деньги и стремится к сбережению, -- отмечает аналитик управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка Екатерина Стручкова. -- Низкий потребительский спрос -- это одна из главных тем для беспокойства ФРС, поэтому плохие данные по потребительским доходам и расходам лишь добавили уверенности в том, что проблемы в американской экономике прежние и регулятору необходимо принять решительные меры".

Поскольку текущая неделя на российском рынке укороченная, и торги завершатся в день финального заседания ФРС, динамика будет интересной, отмечает г-жа Стручкова: "Мы ожидаем, что доминирующим будет все-таки "бычий" тренд: игроки, будучи в эйфории от суммы выкупа казначейских бумаг, постараются увести рынки вверх. Сумма повторной программы "количественного смягчения" остается главной разыгрываемой темой, хотя ее ожидания уже давным-давно заложены в текущих ценах. При этом если ФРС на заседании в очередной раз выскажется туманно и не объявит ее значение, то это может спровоцировать коррекцию на всех рынках. Отрицательно может повлиять и то, если сумма составит 100 млрд долл. в месяц или меньше. В любом случае эта неделя на российском рынке будет определяться исключительно эмоциями игроков, а корпоративные события будут скорее всего проигнорированы. Наша цель на среду по индексу ММВБ -- 1520--1570 пунктов".