Подъем без взлета

Начавшаяся вчера с утра передышка на фондовых рынках оказалась недолгой. Правда, российский рубль все-таки приостановил падение. Его официальный курс укрепился к доллару на 11 копеек.

Однако евро по-прежнему шел вверх и подорожал почти на 13 копеек, перевалив за планку в 42 рубля не только на бирже, как накануне, но и по официальному курсу. Евро дорожал и на международных площадках.

Отечественную валюту поддерживают не только интервенции Центробанка, который впервые с начала этого года еще во вторник вышел на рынок с продажами валюты, но и цены на нефть. Вчера мерная бочка Брент вновь перевалила за отметку в 105 долларов.

А вот фондовые рынки никак не успокоятся. Индексы РТС и ММВБ закрылись в минусе более чем на 4 процента. Хотя еще с утра они осторожно двигались вверх вслед за мировыми площадками. Бодрое настроение передалось им из-за океана, где вечером во вторник показали оптимизм американские котировки. Так инвесторы встречали заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США. Но их запала хватило ненадолго. Вчера вечером Уолл-стрит открылся очередным обвалом. Вниз тут же устремились и европейские биржи. Это вконец испортило настроение игрокам и на российском рынке. Причиной утреннего позитива на фондовых рынках стало заседание ФРС, аналог нашего Центробанка. Федрезерв объявил, что будет удерживать ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне - от нуля до четверти процента годовых. Причем до середины 2013 года.

И такое заявление - с указанием срока сохранения периода мягкой денежной политики - делается впервые. Обычно ФРС применяет туманную формулировку "в течение продолжительного времени". В то же время Федрезерв не стал обещать, как рассчитывали многие, о начале третьего этапа так называемого количественного смягчения, то есть эмиссии. И выразил озабоченность возможным увеличением инфляции. По сути дела, ФРС адресовала свое заявление не столько рынкам, сколько конгрессу и администрации США, требуя от них принятия мер по восстановлению роста и обещая не мешать.

Заявлять сейчас вслух о запуске печатного станка неправильно, объясняет эксперт Центра развития НИУ "Высшая школа экономики" Дмитрий Мирошниченко. Тем не менее этот путь все же не исключен в будущем. Руководство США поставлено в очень непростую ситуацию - экономика разбалансирована, рычагов воздействия нет, замечает Мирошниченко. То, что ФРС не поменяет учетную ставку, и так было ясно, пояснила "РГ" директор Центра макроэкономических исследований компании "БДO Юникон" Елена Матросова. Но в то же время этим Америка только подтвердила худший вариант - вялость, если не стагнацию своей экономики. Причем надолго, до середины 2013 года. Поэтому напряжение на рынках сохраняется, говорит Матросова. Первоначальный отскок на рынках она объясняет особенностями фондового рынка. И не исключает, что медленный подъем на торгах может начаться еще не раз. Но в целом, прогнозирует Матросова, рынки останутся неустойчивыми. Негативно на них будут влиять фундаментальные индикаторы - отчетность США, из которой понятно, что в стране не растет потребительский сегмент, не увеличиваются доходы населения и минимальная инвестиционная активность. Мир, по мнению экономиста, входит в состояние очень слабого экономического роста, слабых доходов.

Еще один неприятный пассаж, причем для России, глава ФРС Бен Бернанке озвучил, сказав, что эффект воздействия предшествующего увеличения цен на энергоносители завершается. "Этот булыжник в сторону России означает, что цены на энергоносители и сырье дорожать уже не будут", - говорит Матросова.

Между тем разница между курсом продажи и покупки долларов и евро с утра в среду в некоторых обменных пунктах Москвы превысила два рубля. "Банки хорошо себя чувствуют и будут пытаться заработать на настроениях паникующих граждан", - говорят аналитики.