ФГ "БКС": "О’Кей" – качественная история роста // ПОКУПАТЬ
20 июля 2012 года
Мы обновили оценку компании "О’Кей", одного из крупнейших российских операторов продуктовой розницы, с учетом агрессивной стратегии роста, сильных финансовых результатов и умеренного уровня долга. "О’Кей" является привлекательной инвестиционной историей в быстрорастущем сегменте гипермаркетов в России.
Мы полагаем, что, несмотря на 23%-ный рост котировок с начала года, рынок еще не полностью учитывает перспективы компании: "О’Кей" вдвое превосходит зарубежные аналоги по ожидаемым темпам роста, но торгуется с 48% дисконта по EV/EBITDA (2012e). Мы повышаем целевую цену до $13,1 за GDR (с $11,9), что предполагает потенциал роста 55%, и подтверждаем рекомендацию "покупать".
- PDF 107 КБ