"Тройка Диалог": "Сибирский цемент" – хорошие результаты за 2011 год по МСФО
23 июля 2012 года
"Сибирский цемент" опубликовал сравнительно хорошие результаты за 2011 год по МСФО. EBITDA и чистая прибыль выросли более чем вдвое благодаря увеличению производства цемента и повышению цен реализации, но свободные денежные потоки были отрицательными.
В 2012 году объем производства цемента в России достигнет рекордных уровней, а цены в июне превысили 4 тыс. руб. за тонну, так что финансовые показатели "Сибирского цемента" в этом году продолжат улучшаться. По коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2012о” 4,1 дисконт компании к мировым аналогам составляет 51%.
Мы сохраняем рекомендацию "покупать" ее акции, хотя их низкая ликвидность и корпоративные риски предрекают им судьбу в третьем эшелоне, то есть любые инвестиции в эти бумаги будут спекулятивными.
- PDF 44 КБ