"Тройка Диалог": прогноз результатов X5 Retail Group за второй квартал по МСФО // ДЕРЖАТЬ
17 августа 2012 года
X5 Retail Group опубликует во вторник, 21 августа, результаты за второй квартал по МСФО. Мы ожидаем, что валовая рентабельность компании была ниже, чем в первом квартале, из-за сезонности бизнеса и более активных рекламных акций. Тем не менее негативный эффект должен быть сбалансирован сравнительно низким уровнем операционных затрат (на фоне ускорения роста выручки). Таким образом, мы прогнозируем общий показатель EBITDA на уровне $279 млн (на 2% ниже, чем годом ранее).
Мы полагаем, что реакция рынка на финансовые результаты компании будет нейтральной (поскольку рентабельность должна быть на уровне прогноза на весь год). В то же время высока вероятность, что компания снизит свой прогноз выручки на 2012 год (в июле она подтвердила, что ожидает роста выручки на 15% с уровня годичной давности). В этом случае акции X5 могут оказаться под давлением, что мы рассматриваем как возможность для покупок.
- PDF 40 КБ