"Ренессанс Капитал": Кемеровский "Азот" лучше всех в секторе отчитался за первое полугодие // ПОКУПАТЬ
26 августа 2009 года
Азот (Кемерово) – финансовые результаты за первое полугодие по РСБУ
Азот (Кемерово) представил отчетность за первое полугодие, отразившую исключительный для сектора рост показателей в годовом сопоставлении. Объем производства в январе-июне сократился примерно на 9% к аналогичному периоду прошлого года. Компания добилась роста выручки на 18.5% до 5 317 млн руб. (USD161 млн) и чистой прибыли – на 88% до 239 млн руб. (USD7.2 млн). Эмитент выпустил конвертируемые облигации на 3 500 млн руб. (USD113 млн). Общий долг составил 3 530 млн руб. (USD113 млн), а денежные средства – 27 млн руб. (USD0.9 млн). Компания сообщила о высоком коэффициенте загрузки мощностей в апреле-июне. Порядка 23% выручки за апрель-июнь обеспечили продажи капролактама, 35% – аммиачной селитры. Во втором квартале текущего года 97% выручки поступило от продаж химической продукции против всего 2% от прямых продаж продукции в прошлом году. В 2008 г. компания получила значительную часть выручки от переработки давальческого сырья. В текущем году компания отказалась от этой практики, что привело к росту прибыли и рентабельности. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПКА по бумагам эмитента.