"Тройка Диалог": "CTC Медиа" – надежды на осень // ПОКУПАТЬ
22 августа 2012 года
Акции "CTC Медиа" недооценены, но это остается незамеченным из-за множества опасений, в числе которых сокращение доли зрительской аудитории и доли компании на рынке, высокий объем инвестиций, макроэкономические риски, а также акционерный риск.
Тем не менее мы полагаем, что осенью некоторые из этих опасений могут рассеяться и инвесторы снова начнут проявлять интерес к акциям "СТС Медиа". Мы снизили наши прогнозы выручки и EBITDA компании, учитывая слабые результаты второго квартала и снижение прогнозного курса рубля.
Впрочем, одновременно мы снизили прогноз роста инвестиций в контент, и это отчасти компенсировало уменьшение оценочной стоимости компании. Мы пересмотрели целевую цену акций "СТС Медиа" в сторону понижения, до $12,85 за акцию, но при этом сохранили рекомендацию "покупать".
- PDF 31 КБ