"Тройка Диалог": результаты X5 Retail Group за второй квартал по МСФО на уровне ожиданий, продажи за третий квартал оставляют желать лучшего // ДЕРЖАТЬ
22 августа 2012 года
X5 Retail Group показала $280 млн EBITDA за второй квартал, на уровне консенсус-прогнозов. Тем не менее валовая рентабельность снизилась больше, чем ожидалось, а однократный доход от высвобождения резервов был включен в показатель EBITDA. Рост выручки замедлился до 10% в июле (с 15% в июне), что подтверждает невыполнимость прогноза компании на весь год и потенциально указывает на отток трафика после завершения крупных рекламных кампаний. Мы считаем повышение операционной эффективности компании положительным фактором и ожидаем роста валовой рентабельности в третьем квартале. Тем не менее сохраняющаяся неопределенность относительно динамики выручки обусловливает чрезмерную волатильность акций компании, так что данные по выручке за август-сентябрь будут чрезвычайно важными.
- PDF 44 КБ