"Тройка Диалог": результаты ОК "Русал" за второй квартал по МСФО – сильные показатели, но трудные времена еще впереди
27 августа 2012 года
Сегодня ОК "Русал" опубликовала сильные финансовые результаты за второй квартал. Несмотря на слабую ситуацию на рынках алюминия, ОК "Русал" добилась увеличения EBITDA на 29% в квартальном выражении; в итоге показатель составил $327 млн, что на 25% превысило консенсус-оценку. Рентабельность по EBITDA выросла до 12% (против 10%, предусмотренных консенсус-оценкой) на фоне высоких ценовых премий за физическую поставку металла (во втором квартале она достигла $191 на тонну против $165 в первом) и снижения издержек.
Судя по всему, последний фактор стал главной приятной неожиданностью: совокупные денежные расходы на производство алюминия сократились на 1% с уровня предыдущего квартала, до $1947 на тонну, главным образом, за счет ослабления рубля и снижения цен на электроэнергию (частично привязанных к стоимости алюминия и номинированных преимущественно в рублях). Тем не менее во втором квартале глиноземное подразделение оставалось убыточным, что указывает на низкое качество сырьевой базы ОК "Русал".
- PDF 42 КБ