"Инвесткафе": самое время продавать "Русал" // ПРОДАВАТЬ
28 августа 2012 года
Я бы рекомендовал продавать акции "Русала", так как его мультипликаторы существенно выше, чем у аналогов по отрасли. Так, EV/EBITDA составляет 35,64 при среднем по отрасли значении 19,55. Соотношение EV/S также находится на более высоком уровне, чем у рыночных аналогов.
В целом на рынке алюминия сейчас не приходится ждать подъема. Для заметного роста цен на данный металл необходимо, чтобы Китай сокращал производство, чего он пока делать не собирается, а проблему высоких расходов на электроэнергию это государство разрешает, частично субсидируя затраты компаний на нее.
Учитывая долговую нагрузку, в таких условиях я бы не стал рассчитывать на скорое восстановление позиций "Русала". Цель по его акциям составляет 95 руб. за бумагу, что на 46% ниже текущей цены.
- PDF 76 КБ