"Тройка Диалог": "Русагро" – рекордная EBITDA за первое полугодие, сильные результаты второго полугодия впереди // ПОКУПАТЬ
31 августа 2012 года
"Русагро" объявила результаты за первое полугодие по МСФО. EBITDA выросла на 147% в годовом выражении, до $130 млн, отражая оптимизацию ассортимента в период повышения цен реализации. 67% выручки "Русагро" напрямую зависит от динамики цен на продукцию растениеводства, так что их нынешний рост (ключевые цены на зерновые выросли на 33–56% этим летом) предвещает хорошие результаты за второе полугодие.
Мы повышаем прогноз EBITDA в среднем на 9% и повышаем целевую цену с $9,10 до $10,50 за ГДР, сохраняя рекомендацию "покупать". Акции на 35–62% дешевле аналогов с развивающихся рынков по коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2013о”, что подтверждает их привлекательность. Новости от компании по урожаю и продажам должны придать дополнительный импульс ее акциям.
- PDF 31 КБ