"Тройка Диалог": прогноз результатов "Уралкалия" за первое полугодие по МСФО: стабильная прибыль

7 сентября 2012 года

Акция:

URKA, Уралкалий

Во вторник, 11 сентября, "Уралкалий" должен опубликовать результаты за первое полугодие по МСФО, после чего состоится телефонная конференция (начало в 18.00 мск).

Если "Уралкалий" продлит контракты с Китаем и Индией на нынешних условиях на второе полугодие 2012 года (то есть $470 за тонну на условиях CFR (Китай) и $490 за тонну на условиях CFR (Индия)), мы ожидаем, что финансовые результаты за второе полугодие будут близки к уровням первого полугодия. Соответственно, мы видим небольшой потенциал превышения нашего прогноза EBITDA на 2012 год $2,7 млрд.

Тем не менее общую картину это не изменит: мы считаем маловероятным повышение цен и увеличение объемов в ближайшее время, с учетом перебоев со спросом в Индии и Европе. Коэффициент "стоимость предприятия / EBITDA 2012о" равен 9,0–9,1, мы считаем это справедливым уровнем.

• PDF  232 КБ