"Тройка Диалог": МТС – защитная бумага // ПОКУПАТЬ

10 сентября 2012 года

Акция:

MBT, МТС

Аналитик:

Sberbank CIB

Мы по-прежнему положительно оцениваем перспективы МТС, несмотря на поправки, внесенные в наши оценки и призванные отразить снижение прогнозов по курсу рубля, прекращение операционной деятельности в Узбекистане и прочие незначительные изменения.

С одной стороны, потенциал роста котировок может быть недостаточно высоким для того, чтобы привлечь инвесторов, и эта бумага может оказаться не самым удачным выбором в условиях растущего интереса к рискованным активам. С другой стороны, она, по нашему мнению, должна понравиться инвесторам, ориентированным на формирование позиций по защитным бумагам, так как динамика показателей компании напрямую не связана с экономическим циклом, дивидендная доходность составляет 5,5%, а также потому, что в ближайшем будущем мы не ожидаем в российском телекоммуникационном секторе каких-либо структурных изменений, способных оказать давление на операционные показатели.

Мы также считаем, что сокращение капиталовложений – если оно все-таки состоится – поможет реализовать скрытый потенциал роста данной бумаги, хотя это вряд ли произойдет ранее 2013 года.

• PDF  34 КБ