"КИТ Финанс": НЛМК - хорошие результаты на "плохом" рынке // ДЕРЖАТЬ
28 августа 2009 года
НЛМК: Хорошие результаты на плохом рынке
НЛМК: норма EBITDA во II квартале 2009 г. увеличилась до 18.1%. Новолипецкий меткомбинат сегодня опубликовал результаты финансовой деятельности в I полугодии текущего года. Отчетность можно охарактеризовать как удачную, учитывая тот факт, что рынок продолжает оставаться сравнительно слабым. В частности, рентабельность по EBITDA увеличилась до 18.1% по сравнению с 15.2% в I квартале. Кроме того, компания показала, что способна генерировать стабильно возрастающий операционный денежный поток даже в кризисных условиях ($927.2 млн по итогам полугодия). Долговая нагрузка НЛМК остается вполне комфортной: краткосрочный долг на конец полугодия составил $1.13 млрд при денежных средствах в размере $1.6 млрд, чистый долг/EBITDA оказался на уровне 0.27. Тем не менее, мы оставляем рекомендацию ДЕРЖАТЬ и нашу справедливую оценку бумаг компании на уровне $2.2 за акцию ($22.0 за GDR).
- PDF 140 КБ