ФГ "БКС": группа ГАЗ – умеренно позитивные результаты за первое полугодие // ПОКУПАТЬ
8 октября 2012 года
Группа ГАЗ представила умеренно позитивные финансовые результаты за первое полугодие по МСФО, которые в целом соответствуют нашим ожиданиям. Тем не менее, вопреки нашим прогнозам, компании не удалось улучшить результат 2011 года по операционной рентабельности.
Реструктуризация долга позволила компании сократить процентные расходы, что способствовало росту чистой прибыли более чем в два раза. Поскольку результаты за полугодие могут отражать сезонность в разных отраслях экономики, большее значение для долгосрочных прогнозов и нашей оценки справедливой стоимости имеют годовые финансовые показатели по МСФО.
На данном этапе мы подтверждаем целевую цену на уровне 2409 руб. за обыкновенную акцию и рекомендацию "покупать" по бумагам группы ГАЗ.
- PDF 117 КБ
