"Тройка Диалог": инвестиционные рекомендации по сектору электроэнергетики
9 октября 2012 года
В электросетевом сегменте мы по-прежнему отдаем предпочтение ФСК ЕЭС: ее акции позволяют сделать ставку на RAB-регулирование с учетом того, что параметры регулирования уже установлены. ФСК ЕЭС торгуется по коэффициенту "стоимость предприятия / iRAB" 0,46 против 0,38 у Холдинга МРСК и 0,45 в среднем по МРСК (если исходить из снижения перезагруженных iRAB в целом на 18%).
Еще одним катализатором (помимо фундаментальных параметров RAB) для ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК по-прежнему являются подробности возможного объединения этих компаний. Как следует из недавних заявлений вице-премьера Аркадия Дворковича, решение по этому вопросу должно быть принято к середине 2013 года.
- PDF 226 КБ