"Тройка Диалог": Банк "Возрождение" увеличит объемы кредитования во втором полугодии минимум на 10% // ПОКУПАТЬ

1 сентября 2009 года

Акция:

VZRZ, Возрождение

Аналитик:

Sberbank CIB

Результаты Банка “Возрождение”: от выживания к признакам восстановления

Банк “Возрождение” опубликовал отчетность за 1П09 и 2К09 по МСФО. Представленные результаты превзошли наши ожидания и консенсус-прогноз соответственно на 18% и 5% по чистой прибыли. Прибыль банка по итогам полугодия составила 642 млн. руб. ($19 млн.), сократившись на 59% к уровню 1П08, а по итогам второго квартала – 256 млн. руб. ($8 млн.). Таким образом, банк завершил с прибылью оба сложных квартала, несмотря на ухудшение качества активов (доля “просрочки” достигла 7,3%), сокращение маржи и наращивание резервов (сейчас они составляют 7,8% валовых кредитов). Банк “Возрождение” успешно прошел через проблемное первое полугодие, хорошо управляя балансовыми рисками, и теперь, когда темпы роста просроченных кредитов снижаются, намерен увеличить объемы кредитования во втором полугодии по меньшей мере на 10%. Мы повышаем целевую цену до $34,75 за акцию и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ эти бумаги.

• PDF  52 КБ