"Метрополь" повысил справедливую цену "Магнита" благодаря позитивным прогнозам // ПОКУПАТЬ
3 сентября 2009 года
Магнит: Пересмотр справедливой стоимости и рекомендации
Мы повышаем справедливую стоимость акций Магнита с 7,8 долл. США до 14,9 долл. США за ГДР в результате изменения прогнозных показателей компании и понижения ставки WACC.
Новая справедливая стоимость предполагает 32% потенциал роста, в связи с чем мы повышаем нашу рекомендацию по акциям компании с «Держать» до «Покупать». Повышение справедливой стоимости обусловлено сокращением ставки WACC, а также пересмотром прогнозов по компании.
Коррекция выручки вследствие пересмотра Магнитом прогноза по открытию новых магазинов в 2009 г.
Учитывая, что Магнит пересмотрел план открытий на текущий год и планирует довести общее количество магазинов до 3 100 к концу 2009 г., мы повышаем наш прогноз по количеству открытий новых магазинов в текущем году с 413 до 530. В дополнение к уже существующим шести гипермаркетам Магнит намерен открыть еще четыре к концу года. На 2010 г. запланировано открытие 14-16 гипермаркетов и 250-270 магазинов формата «дискаунтер». Исходя из этого, мы прогнозируем рост выручки на 1,9% в долларовом выражении в 2009 г. Так как компания намерена снизить темп открытия дискаунтеров после 2009 г., мы незначительно скорректировали в сторону понижения наш прогноз по выручке на период 2010-2014 гг.
- PDF 259 КБ