Промсвязьбанк аккумулирует акции Возрождения
10 июля 2015 года
Куплено 5%, в планах – увеличение пакета. Сегодня «Коммерсант» сообщил о том, что Промсвязьбанк (ПСБ) начал приобретение акций Банка Возрождение (VZRZ RX – ДЕРЖАТЬ) и с мая аккумулировал 5%. По слухам, эти примерно 5% были куплены у TKB BNP Paribas по цене 500 руб. (8,9 долл.)/акция.
Также появилась информация, что ПСБ сделал предложения двум другим держателям – Tamur Holding Limited и JP Morgan, которым принадлежат соответственно 4,3% и 9,88% (срок действия предложения JP Morgan истекает сегодня). Также возможна покупка акций у Отара Маргания (19,67%).
Возможна консолидация 40-50% акций. ПСБ может консолидировать приблизительно 40% акций или даже почти контрольный пакет, если также выкупит акции с рынка. Ранее сообщалось, что ПСБ потенциально заинтересован в Возрождении, однако последний сейчас ведет переговоры с Абсолют Банком о слиянии. В настоящее время идет процесс оценки двух банков. Какой будет финальная оценка и какое влияние сделка окажет на миноритариев, пока неясно.
Возможно, что ПСБ рассчитывает на более высокие оценки при слиянии. «Коммерсант» приводит несколько сценариев действий ПСБ, после того как тот консолидирует значительный пакет по близким к рыночным уровням, а именно: ПСБ может вести переговоры вместе с Абсолют Банком или с выгодой продать этот пакет Абсолют Банку, возможно также, что конечным бенефициаром станет Михаил Прохоров, который сейчас состоит в совете директоров Возрождения. Эти сценарии, по нашему мнению, могут означать, что ПСБ рассчитывает на более высокие, чем текущие рыночные, оценки Абсолюта и Возрождения. Появление конкурента за акции Возрождения может продолжить оказывать спекулятивную поддержку (так, ПСБ сделал предложение JP Morgan, который является консультантом Абсолюта).
Однако в настоящее время мы оцениваем справедливую стоимость Банка Возрождения ниже рыночной, что предполагает потенциал снижения котировок с текущего уровня, хотя много может зависеть от условий сделки
- PDF 518 КБ