"Юникредит Секьюритиз" ждет от "Газпром нефти" хорошей отчетности за 2 квартал. Чистая прибыль вырастет на 170% // ПРОДАВАТЬ
8 сентября 2009 года
Мы прогнозируем сильные результаты "Газпром нефти" за II квартал 2009 года по US GAAP
Тема: "Газпром нефть" должна опубликовать результаты по US GAAP за II квартал 2009 года в среду, 9 сентября. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует улучшение финансовых результатов по сравнению с предыдущим кварталом, так как она должна была выиграть от роста цен на нефть. Мы ожидаем, что выручка компании повысилась на 35% в квартальном сопоставлении в связи с повышением цен на сырую нефть на 33% и увеличением объемов производства на 1% за тот же период. По нашим прогнозам, показатель EBITDA за II квартал 2009 года должен составить USD1.5 млрд., повысившись на 72% в квартальном сопоставлении, а рентабельность EBIDA должна была повыситься на 6 п.п. до 28%. Мы ожидаем, что чистая прибыль компании повысилась на 171% по сравнению с предыдущим кварталом до USD 916 млн.
Наше мнение: В данном сезоне публикации отчетности результаты нефтяных компаний до сих пор превосходили ожидания, что уже привело к тому, что в котировки акций компании заложены сильные результаты, хотя сохраняется некоторое пространство для положительных сюрпризов, в особенности – в графе расходов на закупки нефти и нефтепродуктов. Мы также считаем, что консолидация SIbir Energy в отчетности компании должна положительно отразиться на результатах за второе полугодие 2009 года.
"Газпром нефть" проведет телефонную конференцию 9 сентября в 9:00 по нью-йоркскому времени (14:00 по лондонскому времени, 17:00 по московскому времени). Номера для участия: +1 877 491 0064 (для звонков из США); +44 (0)20 7162 0025 (для звонков из Великобритании); + 81 0800 2806 3011 (для звонков из России).
Заключение: Мы повторяем рекомендацию "Продавать" акции компании, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – USD 2.35.
- PDF 59 КБ