"Риком-Траст": "Превышение выработки на ГЭС "Русгидро" по сравнению с аналогичным периодом 2008 года позитивно отразится на выручке компании"
15 января 2009 года
Вчера РусГидро объявил о том, что приток воды в водохранилища Волжско-Камского каскада ГЭС в декабре 2008-го года был на 30% выше многолетних значений, что позволило обеспечить максимальный объем запасов за последние 7 лет. Компания ожидает повышения расходов воды и повышенную выработку на станциях Волжско-Камского каскада в течение всего I квартала 2009 года, поскольку, согласно прогнозам Гидрометцентра, приток воды в водохранилища в I квартале ожидается в 1,7 раза выше средней многолетней величины. Действительно, только с начала 2009 года гидростанции Волжско-Камского каскада выработали около 1,1 млрд. кВт.ч электроэнергии, что на 28% превышает выработку прошлого года и на 15% - плановые показатели Федеральной Службы по тарифам.
По прогнозам менеджмента компании, по итогам прошлого года на все электростанции Волжско-Камского каскада приходится около половины всего полезного отпуска компании, поэтому мы считаем, что превышение выработки на ГЭС по сравнению с аналогичным периодом 2008 года должно позитивно отразиться на выручке компании. Если в прошлом году основной проблемой для компании оставалось недополучение выручки из-за низкой водности во втором полугодии, то сейчас ситуация должна стабилизироваться, что в свою очередь, должно позитивно отразиться на котировках акций компании в связи с положительным влиянием на выручку. Цена: 0,6 руб. Цель: 4,2 руб. Рекомендация: держать.