"Открытие": Актуальные тренды наступившей недели. Рекомендации по эмитентам
14 сентября 2009 года
Индекс ММВБ на прошлой неделе прибавил 9%, пробив сопротивление 1130 пунктов, индекс РТС вплотную подошел к майскому максимуму 1200 пунктов. Американские индексы обновили годовые максимумы и в пятницу закрылись без существенных изменений, несмотря на предыдущие пять дней роста. Это говорит о сильном рынке. Стоит отметить, что опционы на американские индексы исполняются в конце недели, что может стать важным моментом для рынка.
Нефть продемонстрировала чудеса волатильности, показав рост на $5, а затем падение более чем на $4 по марке WTI, причем большая часть падения пришлась на вторую половину пятничной торговой сессии. Нефть марки Brent закончила торговую неделю на своей 200МА.
Прошлая неделя ознаменовалась сильной просадкой доллара ко всем остальным валютам. Котировки пары евро-доллар довольно резко вышли из консолидации под уровнем 1,44-1,4450. С технической точки зрения, можно ожидать продолжения роста евро до отметки 1,4950-1,50, однако надеяться на столь сильное движение без коррекции уж точно не стоит. Если ориентироваться по индексу долларовой корзины (соотношение доллара к шести основным валютам), то вполне можно ожидать его снижения до отметки 75-76 пунктов, откуда вероятен откат наверх, и, возможно, весьма значительный.
Рубль немного укрепился к бивалютной корзине, но к доллару значительно подорожал вместе с остальными валютами. Мы считаем, что российские монетарные власти вполне могут начать препятствовать укреплению рубля, что значительно снижает потенциал его роста. В краткосрочной перспективе мы вполне можем увидеть соотношение рубль-доллар на уровне ниже 30, но в случае такого развития событий мы предпочитаем закрывать длинные позиции по рублю и перекладываться в доллар и евро.
С большой вероятностью можно предполагать снижение российского рынка в первые день-два грядущей недели. Рынок забрался довольно высоко, и многие игроки начинают играть против рынка, то есть вставать в короткие позиции. На сей момент мы считаем открытие "шортов" преждевременным и довольно опасным занятием (торговля внутри дня – не в счет).
Рынок рублевых облигаций растет без коррекций уже которую неделю, что может говорить о наличии большого количества денег на рынке. Перекупленности акций относительно облигаций пока не видно.
В целом мы считаем, что пока рано начинать играть против текущего восходящего тренда. Еще один немаловажный момент – на этой неделе выходит очень большое количество важной макроэкономической статистики по США и еврозоне, что может значительно повлиять на настроения рынка и также повысить его волатильность.
- PDF 814 КБ