"КИТ Финанс": Получение ПИКом госгарантий – мощный драйвер стоимости акций // ПОЗИТИВНО
18 сентября 2009 года
Группа ПИК получила госгарантии – 18 сентября 2009 года
Компания сможет получить до 28 млрд руб... Вчера группа ПИК (PIK LI) получила государственные гарантии на 14,4 млрд руб., которые позволят ей рассчитаться с частью долгов и профинансировать строительство недвижимости. Государственные гарантии даются на 50% суммы кредита, следовательно, ПИК сможет получить до 28,8 млрд руб. Около половины займа планируется направить на погашение кредита Сбербанку, ему компания должна 14,2 млрд руб. Общий долг ПИКа на конец 2008 года составлял 42 млрд руб.
...возможно, на льготных условиях. В августе кредитным комитетом Сбербанка была одобрена схема реструктуризации долга группы ПИК. Компания заявляла о планах по ее завершению до конца лета, но позже заявила о продлении сроков. После завершения реструктуризации Сбербанк станет основным кредитором компании, а долги будут пролонгированы на пять лет, при этом первые 2,5 года стоимость кредита составит 0,5% плюс ставка рефинансирования, в дальнейшем ставка составит 4,5%.
Но не стоит недооценивать риски. Несмотря на получение столь выгодной рассрочки по долговым обязательствам, текущее состояние рынка недвижимости не позволяет говорить о скором восстановлении спроса, а, следовательно, и о росте выручки компании. Финансовые результаты за текущий год ожидаются весьма негативные. По результатам первого полугодия компания построила жилья почти на 60% меньше, чем в первом полугодии 2008 года, а продала, по нашим прогнозам, на 80-90% меньше, чем за аналогичный период годом ранее. Результаты второго полугодия, вероятно, будут не намного лучше. Поэтому, мы считаем, что текущая покупка акций компаний может быть либо спекулятивной, либо с расчетом на долгосрочные инвестиции.
- PDF 133 КБ