"Финам": Планируемое сокращение персонала на 13% позволит "Аэрофлоту" экономить $47 млн в год // ПОЗИТИВНО
18 сентября 2009 года
"Аэрофлот" планирует сократить 13% персонала
Планируемое сокращение персонала на 13% позволит "Аэрофлоту" экономить $47 млн в год, что позитивно отразится на финансовых результатах компании. Тем не менее, поскольку при сокращении должны выплачиваться компенсации, экономический эффект от снижения численности персонала проявится лишь в 2010 году.
17 сентября представители авиакомпании "Аэрофлот" распространили информацию о том, что в течение полугода планируется сократить 2000 сотрудников. Если снижение авиаперевозок продолжится, то не исключено увольнение еще 4000 человек.
Мы оцениваем данную новость как положительную. Менеджмент компании стремится оптимизировать издержки, в том числе за счет сокращения персонала. Снижение численности персонала на 2000 человек означает сокращение 13% персонала головной компании и около 10% персонала всей группы. По данным годового отчета "Аэрофлота", среднемесячная заработная плата в компании в 2008 году составляла 51,1 тыс. руб. Таким образом, сокращение 2000 человек позволит за год сэкономить на заработной плате около 1,23 млрд руб. ($40,1 млн) и еще около 210 млн руб. ($6,9 млн) на выплате единого социального налога. Тем не менее эффект от сокращения персонала в полной мере проявится лишь в 2010 году, так как при увольнении компания должна будет выплатить все необходимые компенсации. Если же компания решит сократить 6000 человек, то экономический эффект может достигнуть $141 млн.
Согласно нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Аэрофлота" составляет $2,15.