"Вестига": ожидание допэмиссии "РусГидро" будет давить на котировки, пока не будут определены параметры выпуска // ДЕРЖАТЬ
9 октября 2009 года
"РусГидро" привлекает средства: нейтрально
ОАО "РусГидро" в 2010 году планирует привлечь 7 млрд руб. банковских кредитов, сообщают СМИ со ссылкой на главу компании Василия Зубакина. По его словам, эти средства пойдут на финансирование инвестиционной программы, в том числе на восстановление Саяно-Шушенской ГЭС.
Переговоры о привлечении кредитов ведутся с Европейским банком реконструкции и развития, уточнил Зубакин. "РусГидро" также может привлечь кредиты Сбербанка, Газпромбанка и ВЭБа.
Инвестпрограмма компании на 2010 год составит 81 млрд руб. По предварительным оценкам, для финансирования восстановления станции "РусГидро" потребуется 40 млрд руб.
Мы оцениваем новость как нейтральную для компании. Привлечение кредита на 7 млрд руб. не отразится на финансовой устойчивости компании. В настоящий момент чистый долг "РусГидро" практически нулевой. Привлечение средств в размере 7 млрд руб. увеличит долг компании не более чем до 0,1xEBITDA.
Небольшой размер привлекаемых долговых средств по сравнению с общим объемом средств, необходимых для ремонта СШ ГЭС и реализации инвестпрограммы, говорит о том, что менеджмент предприятия все же склоняется к проведению допэмиссии акций, которая будет выкуплена государством. Ожидание допэмиссии будет давить на котировки акций компании до тех пор, пока не будут определены основные параметры выпуска.
- PDF 81 КБ